Sterling berada sedikit lebih kukuh berbanding dolar pada Isnin, dengan GBP/USD meningkat tipis apabila Iran dan Israel bersetuju menghentikan permusuhan selepas saling melancarkan serangan, susulan gesaan Presiden AS Donald Trump supaya pertempuran dihentikan dan rundingan Washington–Tehran disambung semula. Pound mencatat kenaikan 0.10%, mencerminkan peningkatan sederhana selera risiko, walaupun latar makro yang lebih luas kekal bercampur.
Di tempat lain dalam sesi tersebut, GBP/USD diniagakan dengan kerugian kecil sekitar 1.3340 pada waktu Eropah, apabila ketegangan Timur Tengah dan peningkatan penilaian pasaran terhadap kemungkinan kenaikan kadar faedah AS menyokong dolar. Pasangan itu juga melantun sedikit selepas menyentuh paras terendah tiga minggu dalam dagangan Asia, kembali menghampiri pertengahan 1.3300-an, namun nada menaik dolar terus mengehadkan pemulihan.
Ketegangan Geopolitik dan Perbezaan Dasar
Kami melihat Pound Britain mendapat sokongan sementara sekitar paras 1.2750 apabila ketegangan geopolitik di Timur Tengah reda seketika. Namun, premium risiko yang mendasari terus mengukuhkan tarikan dolar AS sebagai aset selamat. Ini mewujudkan persekitaran yang rapuh di mana sebarang eskalasi boleh dengan cepat menafikan kenaikan kecil ini.
Teras strategi kami berpusat pada hala tuju yang semakin berbeza antara Rizab Persekutuan AS (Fed) dan Bank of England. Dengan data inflasi AS terbaru kekal teguh pada 3.4%, berbanding bacaan CPI UK terkini pada 2.3%, hujah untuk Fed mengekalkan pendirian kadar faedah “lebih tinggi untuk lebih lama” semakin mengukuh. Perbezaan dasar ini berkemungkinan mengehadkan potensi kenaikan bermakna bagi pasangan GBP/USD dalam jangka sederhana.
Strategi Opsyen Di Tengah Salah Penentuan Harga Volatiliti
Sebagai tindak balas, kami mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada dagangan dalam julat serta risiko penurunan yang berpotensi. Menjual opsyen panggilan (call) di luar wang (out-of-the-money) bagi GBP/USD dilihat wajar, memanfaatkan pandangan bahawa paras 1.2850 akan bertindak sebagai siling yang kukuh. Pada masa yang sama, kami berpendapat membeli opsyen jual (put) jangka pendek ialah cara yang kos efektif untuk melindung nilai daripada sebarang pergerakan “risk-off” secara tiba-tiba.
Kami pernah melihat corak ini sebelum ini, khususnya semasa krisis “mini-bajet” UK pada 2022, apabila volatiliti mata wang melonjak dengan ketara dalam tempoh singkat. Volatiliti tersirat satu bulan semasa bagi GBP/USD berada sekitar 6.5% yang relatif rendah, yang kami anggap sebagai salah penentuan harga terhadap risiko geopolitik yang mendasari. Ini menunjukkan premium opsyen adalah murah, sekali gus membuka peluang untuk membina kedudukan defensif sebelum sentimen berubah.
