Sterling melemah terhadap Dolar AS, bergerak searah dengan euro, dengan kenaikan harga energi disebut sebagai pendorong utama. Ketidakpastian politik di Inggris diperkirakan meningkatkan gejolak jangka pendek pada pasar sterling dan gilt, terutama jika terjadi perebutan kepemimpinan.
Gejolak ini diperkirakan hanya singkat. Keberlanjutan kebijakan pemerintah, termasuk Rachel Reeves tetap menjabat sebagai menteri keuangan (chancellor), dikaitkan dengan tetap berlakunya aturan fiskal yang ada.
Aturan Fiskal Menopang Stabilitas Pasar
Aturan fiskal dijelaskan sebagai penopang stabilitas pasar. Dalam situasi perubahan politik, kebijakan diperkirakan tidak akan memperburuk posisi keuangan Inggris.
Kepemimpinan baru bisa mendorong belanja pemerintah lebih tinggi sambil tetap mematuhi aturan fiskal. Kombinasi ini dinilai dapat menopang pound.
Artikel ini menyebut dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan (Artificial Intelligence/AI, yaitu perangkat lunak yang membantu menyusun teks atau analisis) dan ditinjau oleh editor.
Sterling terus melemah terhadap dolar AS, seperti euro, terutama karena harga energi naik. Pound terlihat diperdagangkan di sekitar 1,2450 seiring kabar bahwa Perdana Menteri akan mundur, sehingga memicu kontestasi kepemimpinan di Partai Buruh. Ketidakpastian politik inilah yang menjadi fokus pelaku pasar saat ini.
Strategi Trading untuk Gejolak Jangka Pendek
Ketidakpastian ini mendorong kenaikan tajam tingkat kecemasan pasar. Contohnya, volatilitas tersirat (implied volatility, yaitu perkiraan pasar terhadap besar-kecilnya pergerakan harga ke depan yang tercermin dalam harga opsi) tenor satu bulan untuk opsi GBP/USD naik dari sekitar 6,5% menjadi di atas 8,5% dalam dua minggu terakhir. Namun, periode ketidakstabilan ini diperkirakan singkat dan dapat menjadi peluang.
Alasan utamanya adalah perkiraan keberlanjutan kebijakan anggaran di bawah Menteri Keuangan Rachel Reeves. Komitmennya pada aturan fiskal yang ada menjadi sumber stabilitas pasar, berbeda dengan gejolak saat pemerintahan Truss pada 2022. Landasan ini dinilai akan tetap ada siapa pun yang memimpin partai.
Secara historis, ketenangan relatif di pasar gilt sepanjang 2025 bertumpu pada persepsi stabilitas tersebut. Meski imbal hasil (yield, yaitu tingkat pengembalian) gilt Inggris tenor 10 tahun naik ke 4,35% setelah kabar politik terbaru, tidak diperkirakan terjadi aksi jual besar. Faktor yang lebih menentukan arah pound tetap gambaran ekonomi yang lebih luas, termasuk kontrak berjangka gas alam Inggris (natural gas futures, yaitu harga kesepakatan untuk membeli/menjual gas di masa depan) yang naik 12% bulan lalu.
Karena itu, lonjakan volatilitas tersirat dinilai berlebihan dan membuka peluang trading. Trader disarankan mempertimbangkan menjual volatilitas sterling jangka sangat pendek, misalnya dengan menjual strangle atau put. Strangle adalah strategi opsi dengan menjual atau membeli dua opsi (call dan put) pada harga kesepakatan (strike) berbeda; dalam konteks “menjual strangle”, trader biasanya mendapat premi dan diuntungkan jika harga tidak bergerak ekstrem. Put adalah opsi yang memberi hak menjual pada harga tertentu; “menjual put” berarti menerima premi tetapi menanggung risiko bila harga turun. Strategi ini berpotensi untung bila volatilitas turun setelah situasi kepemimpinan menjadi jelas dan pasar kembali fokus pada prospek kebijakan fiskal yang stabil.
