Pound sterling susut 0.19% pada Khamis apabila kenaikan harga pengeluar AS yang didorong oleh perang membantu dolar pulih, manakala ketegangan baharu antara Washington dan Tehran mengangkat harga minyak daripada paras terendahnya. GBP/USD didagangkan pada 1.3330 selepas mencecah 1.3391, apabila komen Presiden AS Donald Trump dan laporan daripada FARS menambah kegusaran pasaran. Indeks Dolar AS (DXY) naik 0.10% kepada 100.18, disokong oleh minyak mentah yang lebih kukuh, dengan WTI melantun daripada AS$88.63 kepada hampir AS$90.36, namun masih turun 1.50%.
PPI AS meningkat 6.5% tahun ke tahun pada Mei, naik daripada 5.7% dan sedikit mengatasi unjuran 6.4%; hampir 80% daripada kenaikan itu dikaitkan dengan tenaga. PPI teras ialah 4.9% tahun ke tahun, di bawah konsensus 5.4% dan tidak berubah berbanding April, manakala tuntutan awal faedah pengangguran naik kepada 229K bagi minggu berakhir 6 Jun berbanding 219K dijangka. Di UK, tumpuan beralih kepada keluaran KDNK pada Jumaat apabila swap menilai 46 mata asas pengetatan Bank of England, dan indeks sentimen University of Michigan diunjur meningkat sedikit kepada 46 daripada 44.8.
Aliran Ke Aset Selamat Dan Pengukuhan Dolar Di Tengah Ketegangan Geopolitik
Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah kini menjadi pemacu utama pasaran, mewujudkan pergerakan “flight-to-safety” klasik ke dalam dolar AS. Data Indeks Harga Pengeluar terkini, yang menunjukkan kenaikan 6.5% dipacu kos tenaga, memberi Rizab Persekutuan alasan untuk kekal agresif. Kami melihat ini sebagai isyarat jelas untuk memihak kepada Greenback dalam jangka terdekat.
Memandangkan prospek menurun bagi GBP/USD, kami menimbangkan pembelian opsyen put untuk meraih manfaat daripada pergerakan turun ke arah paras sokongan 1.3159. Pasangan ini bergelut di bawah rintangan teknikal utama sekitar 1.3411, dan ketegangan geopolitik yang meningkat berkemungkinan menaikkan volatiliti pasaran. Ini menjadikan opsyen alat yang lebih menarik berbanding berdagang mata wang spot secara langsung, kerana ia menawarkan risiko yang ditetapkan.
Pasaran Tenaga Bersedia Untuk Kenaikan; Inflasi Dan Dasar Jadi Tumpuan
Situasi ini mengingatkan kepada reaksi pasaran semasa konflik Ukraine pada 2022, yang menyaksikan harga minyak mentah WTI melompat lebih 30% dalam beberapa minggu. Kami percaya minyak berpotensi untuk kenaikan lanjut, menjadikan opsyen call ke atas niaga hadapan WTI atau Brent sebagai dagangan yang menarik. Harga semasa sekitar AS$90 setong kelihatan rendah jika kemudahan pengeluaran utama atau laluan perkapalan benar-benar berisiko.
Kami memerhati perbezaan antara inflasi utama dan inflasi teras dengan teliti, kerana PPI teras yang stabil pada 4.9% mencadangkan tekanan harga asas masih belum meluas. Namun, bank-bank pusat dalam tempoh 2022-2023 bertindak tegas terhadap inflasi utama yang dipacu tenaga bagi mengekalkan kredibiliti mereka. Buat masa ini, kami menjangka pedagang akan bertindak balas terhadap risiko tajuk utama, bukan butiran yang lebih bernuansa.
Walaupun Bank of England dijangka menaikkan kadar, hal ini dibayangi oleh kekuatan dolar yang ketara serta sentimen global “risk-off”. Bacaan KDNK UK yang lemah esok boleh dengan mudah mempercepat kejatuhan Pound berbanding Greenback. Oleh itu, kami melihat sebarang pengukuhan jangka pendek Pound sebagai peluang berpotensi untuk menjual.
