John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York, berucap di Persidangan Hal Ehwal Kerajaan America’s Credit Unions di Washington DC pada hari Selasa. Ucapan beliau yang disediakan (teks ucapan rasmi yang ditulis lebih awal) tidak menyentuh kesan ekonomi konflik Iran. Williams berkata jika inflasi (kenaikan harga barang dan perkhidmatan secara umum) terus reda, pengurangan lanjut pada sasaran kadar dasar (kadar faedah utama yang menjadi panduan untuk kadar pinjaman dalam ekonomi) akhirnya wajar dibuat. Beliau berkata pemotongan kadar kemudian bertujuan mengelakkan dasar menjadi terlalu ketat (kadar terlalu tinggi sehingga menekan ekonomi), dan pendirian semasa sudah sesuai.

Hala Tuju Kadar Dasar

Beliau berkata pemotongan kadar tahun lalu menjadikan dasar lebih seimbang dengan dua mandat Fed (dua matlamat: kestabilan harga dan pekerjaan maksimum). Beliau juga berkata data inflasi terkini meyakinkan, dan beliau menjangka inflasi perlahan kepada 2.5% tahun ini dan 2% pada 2027. Williams berkata tarif (cukai ke atas barang import) menjadi punca penting inflasi, tetapi tekanan ini dijangka berkurang tahun ini. Beliau menambah setakat ini tiada kesan besar pusingan kedua daripada tarif (kesan susulan apabila kenaikan harga awal merebak ke kenaikan gaji dan harga lain), dan kebanyakan kesan tarif berlaku dalam negara. Beliau berkata ekonomi berada dalam keadaan baik dan pasaran kerja semakin stabil. Beliau menjangka kadar pengangguran turun sedikit tahun ini dan tahun depan, dan meramalkan pertumbuhan KDNK (GDP: jumlah nilai pengeluaran ekonomi) 2.5% pada 2026. Kita melihat strategi jangka panjang Fed sejak 2025 berlaku, di mana pemotongan kadar akhirnya bertujuan menormalkan dasar (kembali ke tahap biasa), bukan bertindak balas terhadap krisis. Dua pemotongan kadar pada suku keempat 2025 ialah pelarasan semula apabila inflasi menurun. Kini, pasaran menjangka jeda, dengan niaga hadapan dana Fed (kontrak pasaran yang menunjukkan jangkaan kadar faedah Fed pada masa depan) memberi hanya 30% peluang pemotongan sebelum Jun.

Inflasi Dan Kedudukan Pasaran

Gambaran inflasi menyokong pendirian berhati-hati ini, yang boleh mengekalkan turun naik tinggi dalam swap kadar faedah (kontrak kewangan untuk bertukar pembayaran faedah, biasanya kadar tetap lawan kadar berubah). Walaupun CPI tahun-ke-tahun (Indeks Harga Pengguna: ukuran perubahan harga barangan/perkhidmatan) turun ketara sepanjang 2025, data Februari 2026 terbaru menunjukkan bacaan utama 2.8% yang masih degil, dipacu oleh perkhidmatan. Inflasi yang kekal tinggi ini, melebihi sasaran 2% Fed, mengehadkan kenaikan untuk niaga hadapan bon tempoh terdekat (kontrak yang menjejak harga bon dalam masa terdekat). Ekonomi asas masih kukuh, seperti yang dijangka sejak 2025. KDNK suku keempat 2025 meningkat 2.3%, dan dengan kadar pengangguran Februari 2026 kekal rendah pada 3.7%, tiada tekanan untuk Fed memotong kadar kerana pasaran buruh yang lemah. Kekuatan ini menunjukkan strategi opsyen (kontrak hak untuk membeli atau menjual pada harga tertentu) yang bertaruh pada julat pergerakan stabil bagi indeks ekuiti seperti S&P 500 (indeks saham 500 syarikat besar AS), bukan pergerakan besar satu arah, boleh menguntungkan. Namun, risiko luar yang dahulu dipandang ringan kini menjadi tumpuan. Ketegangan baharu di Selat Hormuz telah menolak Brent crude (penanda aras harga minyak global) melebihi $90, menyukarkan usaha Fed menurunkan inflasi dan menjadikan beli opsyen panggilan jangka panjang pada ETF tenaga (dana dagangan bursa yang menjejak sektor tenaga) sebagai lindung nilai (cara mengurangkan risiko) yang menarik. Ini menghidupkan semula risiko inflasi dari sisi bekalan (inflasi kerana gangguan bekalan atau kos input meningkat) yang sepatutnya berkurang selepas tekanan berkaitan tarif pada 2025. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets