Pelepasan Rizab Strategik
Negara G-7 serta China mungkin melepaskan minyak mentah daripada rizab petroleum strategik (stok simpanan kerajaan untuk kecemasan) bagi mengurangkan kesan gangguan. Pelepasan ini dijangka mengurangkan sebahagian gangguan, tetapi tidak mencukupi untuk menampung gangguan berpanjangan. Rabobank meramalkan purata WTI pada AS$83 setong pada S2 2026, AS$80 setong pada S3 2026, dan AS$78 setong pada S4 2026. Ia mengunjurkan AS$72 setong bagi 2027. Dengan WTI berundur daripada lonjakan hampir AS$120 baru-baru ini, pasaran sedang menilai kejutan bekalan yang berterusan. Dianggarkan kira-kira 7.5 juta tong sehari masih tersekat walaupun selepas mengambil kira usaha pengalihan laluan dari Arab Saudi dan UAE. Kekurangan bekalan sebenar ini meletakkan “lantai” kukuh kepada harga dalam masa terdekat. Negara G7 dan China kini mengesahkan pelepasan bersepadu 100 juta tong daripada rizab strategik dalam tempoh tiga bulan akan datang. Tindakan ini mengehadkan kenaikan harga dan telah menarik kontrak bulan terdekat (kontrak hadapan paling hampir tempoh matang) kembali ke sekitar pertengahan AS$80, namun ia hanya penampan sementara jika gangguan berlarutan. Pelepasan ini dilihat sebagai tambahan bekalan jangka pendek yang tidak mengubah arah menaik sederhana (kecenderungan harga untuk kekal cenderung naik) dalam tempoh sederhana.Opsyen Dan Kedudukan Lengkung Harga
Volatiliti tersirat (jangkaan pasaran terhadap turun naik harga pada masa depan, diambil daripada harga opsyen) kekal sangat tinggi, dengan indeks OVX didagangkan hampir 45 selepas memuncak melebihi 70 ketika panik awal. Ini lebih dua kali ganda paras yang dilihat untuk kebanyakan 2025. Premium yang tinggi ini menjadikan strategi menjual opsyen menarik bagi mereka yang percaya lonjakan terburuk sudah berlalu. Pasaran berada dalam “backwardation” yang ketara (harga kontrak jangka dekat lebih tinggi daripada kontrak jangka lebih jauh), dengan kontrak terdekat jauh lebih mahal berbanding kontrak untuk akhir 2026 dan seterusnya. Terdapat peluang melalui “calendar spread” (dagangan beza harga antara dua bulan kontrak) untuk mendapat manfaat daripada struktur ini apabila tong SPR yang diumumkan masuk ke pasaran fizikal. Ini dijangka lebih menekan harga di bahagian depan lengkung harga berbanding kontrak yang matang lebih lewat. Memandangkan unjuran penurunan beransur-ansur ke AS$80 menjelang suku ketiga, pedagang wajar mempertimbangkan posisi menjangka harga turun dengan risiko terhad. Membeli “put spread” (gabungan beli opsyen jual pada harga mogok lebih tinggi dan jual opsyen jual pada harga mogok lebih rendah untuk mengehadkan kos dan risiko), seperti membeli put Jun AS$80 sambil menjual put Jun AS$75, memberi cara risiko-terhad untuk meletakkan posisi bagi jangkaan penurunan perlahan ini. Ini lebih berhati-hati berbanding menjual kosong (short) secara terus dalam keadaan pasaran yang sangat berubah-ubah.
Mula berdagang sekarang – Klik
