Bank Rizab Australia (RBA) mengekalkan kadar tunai pada 4.35% dan mengekalkan kecenderungan pengetatan, sekali gus membiarkan ruang terbuka untuk kenaikan lanjut jika tekanan inflasi berterusan. Justeru, jangkaan dasar kekal cenderung ke arah pengetatan tambahan berbanding pemotongan dalam tempoh terdekat.
Di Jepun, Bank of Japan (BOJ) menaikkan kadar sebanyak 25bp kepada 1.0% dan memaklumkan ia akan terus mengurangkan program pembelian bon kerajaan Jepun. Bahan ini dihasilkan menggunakan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor, dengan FXStreet’s Insights Team menyusun pemerhatian pasaran terpilih serta analisis tambahan.
Hala Tuju Dasar RBA dan Implikasinya
Kami melihat keputusan RBA untuk mengekalkan kadar tunai pada 4.35% sebagai isyarat jelas bahawa usaha memerangi inflasi masih diteruskan. Kecenderungan pengetatan yang berterusan adalah wajar, khususnya apabila data CPI suku tahunan terkini menunjukkan inflasi kekal degil tinggi pada 3.8%. Ini mengekalkan kemungkinan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar masih berada di atas meja sebelum akhir tahun.
Perbezaan dasar ini—terutamanya apabila Rizab Persekutuan AS sudah pun melaksanakan pemotongan 25 mata asas pada Mac 2026—menjadikan pegangan panjang dolar Australia lebih menarik. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call options) AUD/USD dengan tempoh matang pada suku ketiga bagi memanfaatkan potensi kenaikan. Strategi ini menawarkan pendekatan risiko-terhad untuk mengambil peluang daripada pengukuhan dolar Australia.
Strategi Dagangan dan Risiko Pasaran
Bagi pedagang kadar faedah, pendirian RBA mencadangkan strategi membayar kadar tetap (pay fixed) pada swap kadar faedah jangka pendek sebagai langkah wajar untuk membuat spekulasi terhadap satu lagi kenaikan. Niaga hadapan bil bank 3 bulan Australia kini hanya mengambil kira kebarangkalian kecil untuk perubahan, yang kami anggap sebagai anggaran yang terlalu rendah. Secara sejarah, pasaran cenderung meremehkan ketegasan RBA, seperti yang dilihat dalam kitaran pengetatan 2023-2024.
Ancaman berterusan dasar monetari yang lebih ketat turut menambah ketidaktentuan kepada ekuiti Australia. Kami menjangkakan tempoh volatiliti yang meningkat dalam ASX 200, yang telah didagangkan dalam julat berhampiran 8,150. Pembelian opsyen jual (puts) pada indeks tersebut, atau pada sektor sensitif kadar seperti hartanah dan perbankan, menyediakan lindung nilai terhadap penyusutan pasaran yang dicetuskan oleh kenaikan kadar yang tidak dijangka.
