Gangguan Bekalan Dan Kekangan Aliran
Storan terapung di luar Timur Tengah telah susut sehingga 35%, atau 33 juta tong, sejak konflik bermula. Di Asia, semua inventori terapung lebihan melebihi purata lima tahun telah digunakan, meningkatkan kebergantungan kepada stok di darat dalam beberapa minggu akan datang jika aliran tidak pulih. Kadar pelepasan rizab petroleum strategik (SPR) IEA dianggarkan hampir 3 juta b/d. Pelepasan SPR pertama AS memperuntukkan 45.2 juta tong daripada 86 juta tong yang dianugerahkan, dengan struktur pertukaran serta risiko keluk dan basis mengehadkan permintaan. Kapasiti pintasan yang terhad melalui Yanbu dan Fujairah dilihat sebagai kekangan jika Hormuz kekal terhad. Harga penanda aras minyak dijangka meningkat mendadak melainkan Hormuz dibuka semula dalam masa terdekat.Kedudukan Derivatif Dalam Volatiliti Tinggi
Penampan daripada storan terapung hampir sepenuhnya telah menyusut, turun lebih 35% sejak krisis ini bermula. Kini, inventori di darat pula menanggung tekanan, dengan data EIA terkini menunjukkan susut mingguan sebanyak 8 juta tong di AS sahaja. Ini mewujudkan backwardation yang ketara dalam pasaran niaga hadapan, memberi ganjaran kepada mereka yang memegang posisi panjang dalam kontrak tempoh terdekat. Pelepasan rizab strategik IEA yang diumumkan sekitar 3 juta tong sehari gagal menenangkan pasaran, kerana ia hanya meliputi sebahagian kecil daripada kehilangan bekalan harian. Kita melihat sambutan yang terhad terhadap tawaran pertukaran SPR AS, sebahagiannya disebabkan isu logistik di terminal yang sudah sesak. Kekurangan langkah tindak balas yang berkesan ini menyebabkan pasaran terdedah sepenuhnya kepada kejutan bekalan. Memandangkan risiko harga yang melampau, pembelian opsyen panggilan (call) ke atas WTI dan Brent merupakan strategi utama untuk menangkap kenaikan lanjut sambil mengehadkan risiko. Dengan indeks volatiliti minyak seperti OVX diniagakan melebihi 80, opsyen ini mahal, mendorong ramai menggunakan bull call spread untuk mengurangkan kos kemasukan. Kita pernah melihat kenaikan volatiliti yang serupa tetapi lebih kecil semasa gangguan perkapalan Laut Merah pada 2025, namun situasi semasa jauh lebih teruk.
Mula berdagang sekarang – Klik
