Saham Tenaga Naik Kerana Takut Bekalan Terganggu
SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP, dana dagangan bursa yang menjejak sekumpulan saham penerokaan dan pengeluaran minyak/gas) naik 5% dalam dagangan awal pagi. Saham tenaga individu juga meningkat, termasuk APA dan Occidental Petroleum naik 7%. Exxon Mobil naik 5% dan Chevron naik 4%. Kenaikan ini berlaku apabila harga minyak naik kerana kebimbangan bekalan berkurang. OPEC (pertubuhan negara pengeksport minyak) meningkatkan pengeluaran minyak harian sebanyak 411,000 tong sehari. Ini susulan risiko gangguan berkaitan Selat Hormuz. Simpanan strategik China dan kemungkinan pelepasan stok minyak oleh International Energy Agency (IEA, agensi antarabangsa yang menyelaras dasar tenaga dan stok kecemasan) disebut sebagai sumber bekalan tambahan. Pengeluaran minyak AS juga dijangka meningkat dalam beberapa minggu akan datang.Opsyen Jadi Mahal Apabila Turun Naik Harga Meningkat
Dengan pasaran bertindak balas terhadap penutupan Selat Hormuz, turun naik harga (volatiliti, perubahan harga yang cepat dan besar) kini menjadi faktor utama. Indeks Volatiliti Minyak Mentah Cboe (OVX, ukuran jangkaan turun naik harga minyak; selalunya berdasarkan harga opsyen) melonjak melebihi 55, paras yang tidak dilihat sejak konflik musim panas 2025. Ini menjadikan opsyen (kontrak hak untuk beli/jual pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) ke atas niaga hadapan minyak mentah (futures, kontrak beli/jual pada masa depan) dan saham tenaga sangat mahal. Ini menunjukkan membeli put atau call (put: hak jual; call: hak beli) semata-mata akan menelan kos tinggi, jadi strategi yang lebih terkawal diperlukan. Bagi yang menjangka konflik memuncak, ini peluang menggunakan opsyen call pada pengeluar yang paling sensitif seperti Occidental Petroleum. Membeli opsyen call jangka terdekat pada OXY atau ETF XOP memberi pertaruhan berkuasa (leveraged, pendedahan lebih besar dengan modal lebih kecil) bahawa harga minyak akan terus naik dalam minggu-minggu akan datang. Dengan lonjakan awal pagi 7%, ini pertaruhan terus pada ketegangan geopolitik yang berterusan. Namun, konflik Jun 2025 dulu tajam tetapi singkat, dengan harga menyusut semula selepas dua minggu. Keluk niaga hadapan WTI kini menjadi backwardation yang ketara (harga bulan terdekat lebih tinggi daripada bulan-bulan akan datang), menandakan pedagang menjangka ketatnya bekalan ini akan reda dalam beberapa bulan. Bull call spread (strategi beli call dan jual call pada harga sasaran lebih tinggi untuk mengurangkan kos) ialah cara lebih berhemah untuk dapatkan kenaikan tambahan sambil mengehadkan kos kerana volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik yang tercermin dalam harga opsyen) yang tinggi. Volatiliti tinggi ini juga membuatkan menjual premium (premium, harga/pendapatan daripada menjual opsyen) menarik tetapi berisiko bagi yang percaya keadaan akan stabil. Menjual cash-secured puts (jual put dengan tunai disediakan untuk membeli saham jika ditugaskan) pada syarikat besar kukuh seperti Chevron (CVX) membolehkan kita mengutip premium tinggi, dengan andaian saham tidak jatuh jauh di bawah paras semasa. Volatiliti tersirat pada opsyen XOP kini diniagakan pada premium 30% berbanding volatiliti sejarah 30 hari (historical volatility, turun naik sebenar yang berlaku), menunjukkan opsyen dinilai mahal. Data penjejakan kapal tangki terkini menunjukkan walaupun OPEC mengumumkan peningkatan pengeluaran, tong yang benar-benar dimuatkan hanya naik sekitar 250,000 sehari setakat ini, kurang daripada yang dijanjikan. Kiraan pelantar Baker Hughes (rig count, jumlah pelantar penggerudian aktif sebagai petunjuk aktiviti pengeluaran) juga meningkat tiga minggu berturut-turut di Lembangan Permian (Permian Basin, kawasan pengeluaran minyak/gas utama di AS), tetapi untuk membawa pengeluaran baharu AS ke pasaran mengambil masa. Jurang antara pengumuman dan bekalan sebenar ini menunjukkan harga akan kekal disokong sekurang-kurangnya sebulan lagi, memihak kepada posisi naik jangka pendek. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
