Saham berjaya menepis sikap berhati-hati pada awal dagangan menjelang hujung minggu panjang, dengan lantunan semalaman pada Khamis sebelum meneruskan kenaikan walaupun berdepan turun naik intrahari hingga penutupan. Tekanan jualan masih muncul dalam beberapa sektor utama sebelum loceng penutup, manakala dolar AS melanjutkan pengukuhannya pada awal sesi sebelum berundur lewat hari—pergerakan yang dilihat dalam konteks jangkaan terhadap keutamaan Rizab Persekutuan di bawah Kevin Warsh.
Nada sesi turut dikaitkan dengan pengurangan risiko (de-risking) dan bukannya ketakutan segera bahawa memorandum keamanan mungkin terbatal sepanjang hujung minggu, dan Rizab Petroleum Strategik turut dirujuk dalam konteks tersebut. Kebimbangan kemelesetan dan pertumbuhan perlahan kekal menjadi tumpuan, di samping persoalan sama ada saham industri seperti XLI mampu kekal seiring, dan sama ada prospek keamanan Timur Tengah menjadi pemangkin kepada rali Khamis. Monica Kingsley dikenal pasti sebagai pedagang dan penganalisis kewangan, dengan aktiviti sejak Februari 2020.
Prestasi Sektor dan Sentimen Pasaran
Kami melihat jualan yang ketara dalam sektor-sektor utama, yang kelihatan sebagai pengurangan risiko semata-mata dan bukannya tanda ketakutan mendalam. Pasaran sedang menghadam kenaikan terkini, dan pedagang berkemungkinan mengurangkan pegangan menjelang minggu cuti 4 Julai. Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang baru-baru ini susut ke paras rendah 14, telah meningkat kepada 16, mencerminkan kewaspadaan tetapi bukan panik yang ketara.
Dasar Monetari, Petunjuk Ekonomi, dan Geopolitik
Kekuatan berterusan dolar AS merupakan isyarat paling penting, menunjukkan keutamaan Rizab Persekutuan kekal tertumpu pada inflasi. Dengan laporan CPI terkini menunjukkan inflasi teras kekal degil pada 2.8%, Fed berkemungkinan tidak akan memberi isyarat pemotongan kadar dalam masa terdekat. Kami memantau hasil Perbendaharaan 10 tahun, kerana penembusan melepasi 4.6% akan mencadangkan pasaran sedang mengambil kira Fed yang lebih hawkish untuk tempoh lebih lama.
Ekuiti menunjukkan daya tahan, tetapi kita perlu mempersoalkan sama ada sektor kitaran boleh mengekalkan kedudukan jika risiko pertumbuhan perlahan meningkat. Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) telah mencatat prestasi lebih lemah berbanding S&P 500 hampir 4% sepanjang sebulan lalu, satu petunjuk klasik kebimbangan pelabur terhadap pertumbuhan ekonomi. Data pesanan barangan tahan lama terkini, yang hanya mencatat peningkatan sederhana 0.1%, sekadar memenuhi jangkaan dan tidak banyak membantu meredakan kebimbangan ini.
Ketegangan geopolitik turut menjadi faktor, khususnya rundingan perdagangan yang berterusan dengan blok dagangan Pan-Asia. Penyelesaian yang positif membantu memacu rali Khamis lalu, namun sebarang petanda masalah boleh dengan cepat menjejaskan sentimen pasaran. Kita hanya perlu menoleh kepada volatiliti didorong tarif pada penghujung dekad 2010-an sebagai peringatan betapa cepat pertikaian perdagangan boleh memberi kesan kepada pasaran global.
