Indeks Jasa Inggris (perbandingan tiga bulan terhadap tiga bulan sebelumnya) naik 0,8% pada Maret. Ekspektasi pasar 0,6%.
Angka tersebut 0,2 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan. Rilis ini membandingkan hasil tiga bulan terbaru dengan tiga bulan sebelumnya.
Kejutan Data Jasa Sinyalkan Ketahanan
Data jasa Inggris yang lebih kuat dari perkiraan pada Maret menunjukkan ekonomi lebih tahan banting dari yang kami perkirakan. Ini menantang narasi pelemahan ekonomi yang terlihat sepanjang 2025. Dampaknya, peluang pemangkasan suku bunga pada musim panas oleh Bank of England (bank sentral Inggris) kemungkinan menurun.
Ini mengubah fokus di pasar suku bunga. Kami kini lebih berhati-hati untuk mengambil posisi yang bertaruh pada pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat; kontrak berjangka SONIA (kontrak derivatif yang mencerminkan perkiraan suku bunga uang pasar Inggris) untuk kuartal ketiga menjadi kurang menarik. Mengacu pada laporan inflasi terbaru yang menunjukkan CPI (Indeks Harga Konsumen, ukuran inflasi) masih 2,5% pada April—di atas target 2%—Bank of England tidak punya alasan kuat untuk segera mengubah kebijakan.
Bagi pelaku pasar mata uang, perkembangan ini dapat menopang pound sterling. Bank of England yang lebih “hawkish” (lebih condong menahan/menaikkan suku bunga demi menekan inflasi) dibanding Bank Sentral Eropa berpotensi menguatkan pasangan GBP/EUR (nilai tukar pound terhadap euro). Kami menilai posisi beli pound terhadap euro, dengan opsi (instrumen untuk membeli/menjual di harga tertentu guna mengelola risiko), kini lebih menarik.
Dampaknya terhadap indeks saham Inggris lebih beragam. Ekonomi domestik yang solid mendukung kinerja laba emiten FTSE 250 (indeks saham perusahaan menengah yang lebih sensitif terhadap ekonomi domestik). Namun, potensi suku bunga bertahan tinggi lebih lama bisa menahan kenaikan FTSE 100 (indeks saham perusahaan besar yang banyak berorientasi global), yang sudah naik lebih dari 7% sejak awal tahun.
