Weekly And Cross Asset Signals
Minggu ini mencatat perkembangan baharu pada carta mingguan S&P 500 (indeks 500 saham besar AS), selain isyarat tambahan daripada pasaran kredit (pasaran bon korporat). Emas gagal mengekalkan kenaikan walaupun minyak dan VIX terus meningkat. Nasdaq (indeks saham teknologi AS) pada awalnya lebih kukuh, termasuk kekuatan awal mengikut jam dalam SMH (ETF sektor semikonduktor) dan IGV (ETF sektor perisian), tetapi kemudian turut berundur. Faktor penstabil jangka pendek mungkin datang daripada komen Iran bahawa laluan penghantaran melalui Selat masih kekal terbuka, manakala kenaikan dolar dilihat mencerminkan kedudukan dagangan pasaran (cara pelabur “mengatur” pegangan mereka). Kenaikan yang gagal selepas data Core PCE (PCE teras, inflasi tanpa makanan dan tenaga yang lebih berubah-ubah) minggu lalu muncul tinggi pada 3.1% menunjukkan penjual masih menguasai pasaran dan strategi “beli ketika jatuh” tidak berkesan buat masa ini. Kita melihat pengurangan risiko yang ketara, jadi membeli opsyen jual (put, instrumen yang meningkat nilainya apabila indeks jatuh) pada SPX atau NDX (opsyen berasaskan indeks S&P 500 dan Nasdaq 100) menjadi cara langsung untuk bersedia menghadapi penurunan lanjut. Sebarang lantunan jangka pendek wajar dilihat dengan amat berhati-hati sehingga kelemahan asas ini berubah. Dengan VIX menutup minggu di atas 22, paras ketakutan yang tidak kelihatan sejak beberapa bulan, perlindungan risiko (hedging, langkah mengurangkan kerugian potensi) menjadi keperluan bagi sebarang posisi beli. Indeks Dolar AS menembusi untuk ditutup pada 100.85, paras tertinggi sejak suku keempat 2025, menjadi tekanan besar kepada saham. Kami berpandangan opsyen beli VIX (call, instrumen yang mendapat manfaat jika VIX naik) adalah perlindungan yang wajar terhadap kemungkinan lonjakan turun naik yang lebih ketara dalam masa terdekat.Credit Spreads And Hedging
Kami turut memantau pasaran kredit, apabila spread kredit hasil tinggi (perbezaan hasil bon “high-yield”/junk berbanding bon kerajaan; makin besar bermakna risiko kredit makin tinggi) melebar 35 mata asas (basis points; 1 bps = 0.01%) bulan ini kepada melebihi 450 bps. Ini menandakan kebimbangan jelas dalam kalangan pedagang bon. Corak ini menyerupai jualan mendadak pada suku ketiga 2025, yang juga bermula dengan kebimbangan inflasi yang sukar reda. Pasaran bon memberi isyarat supaya risiko dalam ekuiti dikurangkan. Kegagalan emas untuk meningkat ketika “penerbangan ke aset selamat” (pelabur beralih ke aset lebih selamat) adalah amaran, jadi buat masa ini kami mengelak membeli opsyen beli (call) pada logam itu atau pelombong seperti GDX (ETF pelombong emas). Sebaliknya, ketegangan geopolitik lebih ketara dalam pasaran tenaga, dengan niaga hadapan (futures, kontrak beli/jual pada harga masa depan) minyak Brent kini didagangkan melebihi AS$95 setong berikutan kebimbangan mengenai Selat Hormuz. Persekitaran ini boleh memanfaatkan pedagang yang memegang posisi beli dalam derivatif tenaga (kontrak kewangan yang nilainya bergantung pada harga aset asas seperti minyak). Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
