Tekanan Kadar Lebih Tinggi Untuk Lebih Lama
Emas turun lebih 10% sejak perang AS-Israel dengan Iran bermula, seiring pelarasan semula jangkaan laluan kadar. Pasaran kini menjangkakan Fed mengekalkan kadar hingga 2026; ECB dinilai pasaran untuk kenaikan Julai dan satu lagi menjelang hujung tahun; BoE pula dinilai untuk kira-kira dua kenaikan tahun ini. Dolar AS yang lebih kukuh serta hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi turut menekan emas. Gabenor Fed, Christopher Waller, berkata kenaikan harga minyak boleh memberi kesan inflasi yang berpanjangan, menyatakan inflasi hampir 2%, dan berkata tarif mengekalkan tekanan pada paras tinggi; beliau akan menyokong pemotongan lewat tahun ini jika pasaran buruh kekal lemah. Dari sudut teknikal, emas cuba bertahan di atas SMA 100 hari berhampiran $4,605 selepas menembusi di bawah SMA 50 hari sekitar $4,979; RSI berada hampir 33 dan ADX meningkat menghampiri 20. Tahap sokongan ialah $4,502, $4,402 dan SMA 200 hari pada $4,091, dengan rintangan pada $4,979, $5,000 dan $5,200.Isyarat Pasaran Berubah
Setakat hari ini, 20 Mac 2026, persekitaran kekal mencabar, namun perubahan halus mula muncul yang perlu dipantau pedagang. Walaupun Rizab Persekutuan mengekalkan kadar, data inflasi terkini bagi Februari menunjukkan CPI teras pada 3.4%, masih tinggi tetapi meneruskan trend menurun secara perlahan. Sehubungan itu, pasaran niaga hadapan seperti yang dipaparkan pada CME FedWatch Tool kini meletakkan kebarangkalian 25% untuk satu pemotongan kadar menjelang hujung tahun ini, satu perubahan ketara berbanding jangkaan sifar pemotongan yang dipegang beberapa bulan lalu. Bagi pedagang derivatif, ini bermaksud volatiliti tersirat pada opsyen emas agak terhimpit selepas berbulan-bulan pergerakan harga mendatar dalam julat. Ini membuka peluang untuk membeli opsyen bertempoh panjang pada kos yang munasabah. Membeli opsyen panggilan Disember 2026 dengan harga mogok sekitar $4,800 boleh menjadi cara berisiko rendah untuk mengambil posisi bagi potensi perubahan pendirian Fed yang lebih dovish lewat tahun ini. Dolar AS yang kukuh terus menjadi halangan utama kepada sebarang kenaikan emas yang ketara, seperti tahun lalu. Indeks Dolar (DXY) kekal tinggi dan berlegar sekitar paras 105 apabila hasil AS yang lebih tinggi menarik aliran modal. Dinamik ini mencadangkan strategi seperti menjual covered call jangka pendek terhadap pegangan emas fizikal boleh menjana pendapatan sementara menunggu hala tuju trend yang lebih jelas. Namun, sokongan asas yang besar daripada pembelian sektor rasmi tidak boleh diabaikan. Data daripada World Gold Council mengesahkan bank pusat membeli sebanyak 290 tan pada suku keempat 2025, meneruskan trend penyahdolar dan kepelbagaian rizab. Permintaan berterusan ini berkemungkinan menjadi faktor yang membentuk lantai harga kukuh yang dilihat tahun lalu dan menghalang kejatuhan yang lebih dramatik. Oleh itu, paras teknikal utama yang dikenal pasti pada 2025 masih sangat relevan hari ini. Purata bergerak 200 hari, kini berada hampir $4,150, mewakili tahap sokongan penting yang berkemungkinan dipertahankan oleh bidaan bank pusat. Menjual put yang dijamin tunai (cash-secured puts) atau spread kredit put di bawah paras ini boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium, berdasarkan andaian bahawa kejatuhan harga berskala besar adalah tidak mungkin.
Mula berdagang sekarang – Klik
