Unjuran China Selepas Konflik Iran
Peranan China sebagai pengimport tenaga terbesar dan sebagai destinasi utama untuk penghantaran melalui Selat Hormuz mengaitkannya dengan kesan konflik tersebut. Bank itu menyatakan faktor-faktor yang meredakan impak seperti stok minyak yang tinggi dan akses kepada tenaga Rusia, sambil menekankan risiko penurunan yang lebih besar melalui harga tenaga dan permintaan global yang lebih lemah. Bank itu melaraskan pandangan suku tahunannya kepada S1 yang lebih kukuh dan S2 yang lebih lemah. Ia juga menaikkan unjuran CPI bagi 2026 dan 2027, memandangkan kos tenaga yang lebih tinggi dijangka menaikkan inflasi dan melengah-lengahkan pelonggaran monetari selanjutnya. Sebelum konflik, inflasi CPI mencapai 1.3% tahun ke tahun pada Februari, tertinggi dalam dua tahun. Inflasi teras ialah 1.8% tahun ke tahun, tertinggi dalam tujuh tahun, manakala deflasi harga pengeluar tahunan terus mereda.Idea Derivatif Untuk Risiko China
Lonjakan kos tenaga merupakan kebimbangan utama, kerana ia mengalir secara langsung kepada inflasi dan merumitkan dasar monetari. Kami melihat inflasi teras mencecah paras tertinggi tujuh tahun pada 1.8% pada Februari, dan Bank Rakyat China bertindak dengan mengekalkan kadar dasar utamanya tidak berubah dalam keputusan terkini. Jeda dalam pelonggaran ini bermakna kita wajar mempertimbangkan penggunaan swap kadar faedah untuk mengambil posisi bahawa kos pinjaman mungkin kekal lebih tinggi lebih lama daripada jangkaan pada awal tahun. Walaupun data pelaburan tetap China bagi Januari dan Februari adalah kukuh, menunjukkan kenaikan 1.8% selepas menguncup sepanjang sebahagian besar 2025, prospek bagi suku kedua adalah lebih lemah. Kesan konflik terhadap permintaan global berkemungkinan menekan pengeksport China, mewujudkan halangan bagi ekonomi yang lebih luas. Oleh itu, kita boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen put ke atas indeks ekuiti utama China seperti HSCEI sebagai lindung nilai terhadap potensi penurunan pada musim bunga ini. Terdapat perpecahan yang jelas antara sektor, yang membuka peluang untuk dagangan pasangan. Dorongan kerajaan dalam perbelanjaan infrastruktur, yang memacu pemulihan pelaburan, menyokong pandangan menaik terhadap komoditi industri seperti tembaga. Sebaliknya, sektor hartanah terus bergelut, jadi kita boleh memadankan posisi panjang dalam ETF yang berfokuskan bahan dengan posisi pendek dalam pemaju hartanah. Yuan China berdepan tekanan yang bercanggah, sesuatu yang sesuai untuk derivatif mata wang berasaskan volatiliti. Bil import tenaga yang lebih tinggi adalah negatif untuk mata wang, namun kelewatan pemotongan kadar faedah memberi sokongan, mewujudkan keadaan tegang. Ini mencadangkan strategi opsyen seperti straddle panjang pada pasangan USD/CNY boleh berkesan, kerana ia akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang ketara ke mana-mana arah tanpa perlu meramal kuasa mana yang akan mendominasi. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
