Pasaran Berpatah Balik Selepas Komen Trump
Harga minyak juga bergerak pantas sepanjang sesi. Minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) jatuh 7.7% ke bawah AS$84 setong selepas mencecah paras tertinggi empat tahun melebihi AS$119 lewat malam Ahad. Tiada kenyataan rasmi dipetik yang menunjukkan Iran bersedia untuk berunding. Laporan itu juga merujuk kepada komen terdahulu yang dikatakan datang daripada pegawai Iran yang menolak gencatan senjata (hentikan tembakan sementara) yang membolehkan AS dan Israel menyusun semula kekuatan. Ia turut mendakwa Iran sejak 10 hari lalu mengganggu sistem radar (alat pengesan) yang digunakan Israel, AS dan sekutu Arab. Melihat kembali ke hujung 2025, penurunan mendadak turun naik tersirat (implied volatility, jangkaan pasaran terhadap turun naik harga berdasarkan harga opsyen) menjadi isyarat paling cepat untuk pedagang. Indeks Volatiliti CBOE (VIX, ukuran “ketakutan pasaran” berdasarkan opsyen S&P 500) turun daripada melebihi 40 kepada awal 20-an dalam beberapa hari susulan khabar angin damai. Ini menunjukkan dalam minggu-minggu akan datang, menjual premium opsyen yang mahal (premium ialah harga opsyen), khususnya opsyen jual (put) yang jauh “luar wang” (out-of-the-money, harga pelaksanaan lebih rendah daripada harga pasaran semasa, jadi kurang berkemungkinan menjadi menguntungkan), ke atas S&P 500, boleh menjadi strategi jika ketenangan ini berterusan. Kejatuhan WTI daripada melebihi AS$119 kepada bawah AS$84 jelas mencerminkan harapan reda ketegangan. Dengan minyak kini sekitar awal AS$80-an dan data terkini EIA (Energy Information Administration, agensi data tenaga AS) menunjukkan peningkatan inventori yang tidak dijangka (stok simpanan bertambah), posisi menjangkakan kejatuhan harga (bearish) menggunakan opsyen jual (put) atau put spread (gabungan beli dan jual opsyen put pada harga pelaksanaan berbeza untuk hadkan kos dan risiko) di atas niaga hadapan minyak mentah (crude futures, kontrak membeli/menjual minyak pada harga dan tarikh masa hadapan) dilihat wajar. Namun, sebarang tajuk berita konflik baharu dari Selat Hormuz boleh mencetuskan lonjakan songsang yang mendadak, menjadikan henti rugi (stop-loss, arahan untuk menutup posisi apabila rugi mencecah tahap tertentu) yang ketat penting.Strategi Untuk Ketenangan Yang Rapuh
Rali lega (kenaikan akibat rasa lega sementara) di NASDAQ dan S&P 500 memang ketara, tetapi ia bersandar pada satu komen yang optimistik. Memandangkan gencatan senjata rasmi (perjanjian berhenti perang) tidak benar-benar menjadi kenyataan sepenuhnya dalam bulan-bulan selepas itu, keadaan ini wajar dilihat sebagai keamanan yang rapuh. Oleh itu, pedagang boleh melindungi pegangan ekuiti (saham) jangka panjang dengan membeli put perlindungan (protective puts, opsyen put untuk hadkan kerugian) atau membina collar (strategi lindung nilai: beli put dan pada masa sama jual opsyen beli/call untuk menampung kos) pada indeks utama seperti SPX (kod untuk indeks S&P 500 dalam pasaran opsyen). Kenaikan pasaran berlaku berdasarkan petunjuk, bukan perjanjian yang disahkan dengan Iran. Ketidaktentuan ini turut kelihatan pada saham sektor pertahanan yang ketinggalan berbanding pasaran keseluruhan kira-kira 5% sejak awal 2026. Ini memberi isyarat opsyen beli (call, mendapat manfaat jika harga naik) ke atas ETF berfokus pengguna (Exchange Traded Fund, dana yang didagangkan seperti saham) boleh menunjukkan prestasi lebih baik berbanding opsyen jual (put) pada ETF kontraktor pertahanan jika keadaan geopolitik kekal tenang.
Mula berdagang sekarang – Klik
