Inflasi Australia Dalam Tumpuan
Pasaran memerhati data inflasi Australia pada Rabu, dengan inflasi utama dijangka kekal pada 3.8% tahun ke tahun bagi Februari. Ini susulan Reserve Bank of Australia menaikkan kadar tunai kepada 4.1% melalui keputusan yang berbelah bahagi tipis, sekali gus mencatat kenaikan berturut-turut buat kali pertama sejak pertengahan 2023. Pasangan ini boleh kekal di bawah tekanan menurun jika Yen Jepun mengukuh berikutan kenaikan harga minyak dan kebimbangan inflasi. Bank of Japan mengekalkan kadar tidak berubah minggu lalu tetapi memberi isyarat ia boleh mengetatkan lagi, sementara turut wujud spekulasi Jepun mungkin campur tangan untuk mengehadkan pergerakan mata wang yang mendadak. “Risk-on” merujuk kepada permintaan yang lebih tinggi terhadap aset berisiko, manakala “risk-off” menunjukkan permintaan terhadap aset selamat. Dalam tempoh risk-off, bon, emas, Dolar AS, Yen Jepun dan Franc Swiss lazimnya mendapat manfaat, manakala keadaan risk-on sering menyokong ekuiti, kebanyakan komoditi dan mata wang seperti AUD, CAD dan NZD. Kami melihat corak yang biasa pada AUD/JPY, apabila silang ini bergelut di bawah beban sentimen risk-off, seperti yang berlaku pada awal 2025. Jika ketegangan tahun lalu tertumpu di Timur Tengah, kebimbangan hari ini berpunca daripada ketegangan perdagangan yang kembali memuncak di Laut China Selatan, yang turut menekan Dolar Australia. Penghindaran risiko ini membuat pedagang menilai semula posisi panjang dalam mata wang berkaitan komoditi.Pemacu Untuk Pergerakan Seterusnya
Tumpuan terhadap inflasi Australia kekal kritikal, seperti ketika kadar utama berada pada 3.8% setahun lalu. Data terkini bagi Februari 2026 menunjukkan inflasi secara mengejut kekal kukuh pada 3.6%, mencetuskan spekulasi bahawa Reserve Bank of Australia mungkin belum selesai menaikkan kadar daripada paras kadar tunai semasa 4.35%. Namun, ini diimbangi oleh kelemahan terkini harga bijih besi, yang merosot di bawah AS$110 satu tan berikutan kebimbangan terhadap permintaan perindustrian China. Di sebelah lain pasangan ini, pendirian Bank of Japan telah berubah dengan ketara sejak ia memberi isyarat kesediaan untuk mengetatkan dasar tahun lalu. Selepas keluar daripada kadar faedah negatif pada 2024, BoJ kini berada pada laluan pengetatan yang perlahan tetapi jelas, dengan pasaran menetapkan harga sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan menjelang akhir tahun. Konvergensi dasar yang semakin ketara dengan bank pusat lain ini memberikan sokongan fundamental kepada Yen yang sebelum ini tidak wujud. Berikutan risiko geopolitik yang meningkat dan potensi pengukuhan Yen, kami berpendapat pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put pada AUD/JPY. Strategi ini membolehkan keuntungan daripada potensi penurunan silang tersebut sambil mengehadkan kerugian maksimum kepada premium yang dibayar. Volatiliti semakin meningkat, dan pemilikan opsyen memberikan pendedahan kepada pergerakan menurun yang didorong sama ada oleh AUD yang lebih lemah atau JPY yang lebih kukuh. Melihat kembali, rali besar AUD/JPY bagi 2022-2024 didorong hampir sepenuhnya oleh perbezaan dasar yang besar antara RBA yang menaikkan kadar dan BoJ yang kekal tidak berubah. Kini, kita menyaksikan tema itu beransur-ansur terurai, menunjukkan laluan rintangan paling rendah untuk silang ini mungkin lebih rendah dalam minggu-minggu akan datang. Oleh itu, membuat penentuan posisi bagi pembetulan daripada paras tinggi semasa dilihat sebagai langkah yang lebih berhemah.
Mula berdagang sekarang – Klik
