DJIA turun sekitar 50 poin ke dekat 47.900 setelah jatuh lebih tajam saat pembukaan. S&P 500 naik 0,2% di atas 6.800 dan Nasdaq naik 0,6% di atas 23.000, setelah futures (kontrak berjangka) Dow sempat turun lebih dari 500 poin semalam menyusul pengumuman blokade AS di Selat Hormuz.
Minyak WTI naik lebih dari 5% ke atas US$101 per barel, sementara Brent sempat melonjak hingga 9% ke sekitar US$102. CENTCOM (Komando Pusat militer AS) menyatakan langkah itu tidak akan menghalangi kapal yang menuju pelabuhan non-Iran, setelah perundingan di Islamabad berakhir tanpa kesepakatan dan mediator dari Pakistan, Mesir, dan Turki merencanakan diskusi lanjutan.
Bank Earnings And Market Reaction
Goldman Sachs turun 2,5% meski EPS (laba per saham) US$17,55 melampaui US$16,49 dan pendapatan US$17,23 miliar di atas US$16,97 miliar. Pendapatan perdagangan saham (equities trading) naik 27% dibanding setahun lalu menjadi US$5,33 miliar, sementara pendapatan FICC (Fixed Income, Currencies, and Commodities: pendapatan dari perdagangan obligasi, valuta asing, dan komoditas) turun 10% menjadi US$4,01 miliar, sekitar US$900 juta di bawah perkiraan StreetAccount (konsensus estimasi analis).
Oracle melonjak 8%, Palantir naik lebih dari 3%, dan ServiceNow serta Workday naik lebih dari 5%. Penjualan rumah eksisting (rumah yang sudah ditempati dan dijual kembali) turun 3,6% menjadi 3,98 juta, terendah sejak Juni 2025, sementara harga median naik 1,4% menjadi sekitar US$409 ribu.
Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 3 basis poin (1 basis poin = 0,01%) menjadi 4,34% dan tenor 30 tahun naik 2 basis poin menjadi 4,93%. PPI (Producer Price Index/indeks harga produsen, ukur inflasi dari sisi produsen) untuk Maret dijadwalkan Selasa, diperkirakan 4,6% (year on year/tahun ke tahun) dan 1,2% (month on month/bulan ke bulan), dengan core PPI (PPI inti, tanpa komponen volatil seperti energi dan pangan) di 4,2%.
Hedging Ideas For Renewed Volatility
Dengan latar ini, pelaku pasar dapat mempertimbangkan lindung nilai (hedging, strategi untuk mengurangi risiko) terhadap lonjakan harga minyak, misalnya lewat call options (opsi beli, hak membeli pada harga tertentu) pada ETF energi seperti XLE. Pekan lalu, CBOE Volatility Index atau VIX (indeks volatilitas yang sering disebut “indeks ketakutan” karena mengukur ekspektasi gejolak pasar) sudah melompat lebih dari 30% ke hampir 19, menandakan kekhawatiran kembali naik. Membeli call VIX atau put pada S&P 500 (opsi jual, hak menjual pada harga tertentu) bisa menjadi perlindungan langsung bila pasar saham melemah luas.
Kenaikan minyak berisiko memicu kembali kekhawatiran inflasi, dan polanya terlihat lagi hari ini. Laporan CPI (Consumer Price Index/indeks harga konsumen) terbaru menunjukkan inflasi inti masih sulit turun di 3,8%, yang membuat pelaku pasar mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat oleh Federal Reserve (bank sentral AS). Posisi yang bertaruh imbal hasil obligasi tetap tinggi, seperti melakukan short pada futures Treasury (posisi jual kontrak berjangka obligasi pemerintah AS untuk mengambil untung saat harga obligasi turun dan yield naik), dapat menjadi opsi.
Gejolak tahun lalu memicu rotasi (perpindahan dana) dari saham keuangan ke saham perangkat lunak bisnis, didorong narasi kecerdasan buatan. Pola “flight to quality” (perpindahan ke aset yang dianggap lebih kuat dan aman) di teknologi juga tampak, sehingga strategi pairs trade (strategi dua posisi: beli satu aset dan jual aset lain untuk memanfaatkan perbedaan kinerja) bisa relevan. Contohnya, long (membeli) sekumpulan saham perangkat lunak unggulan sambil short ETF sektor keuangan untuk memanfaatkan pelebaran selisih kinerja.
Suku bunga yang naik juga menekan pasar perumahan. Dengan suku bunga KPR fixed 30 tahun kembali di atas 7% menurut Freddie Mac (lembaga pembiayaan perumahan AS yang memantau rata-rata suku bunga KPR), sektor yang sensitif terhadap suku bunga tetap rentan. Menimbang put options pada ETF perusahaan pembangun rumah (homebuilder) bisa menjadi cara untuk mengantisipasi pelemahan lanjutan.
