KDNK (keluaran dalam negara kasar, ukuran jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan) sebenar Kanada turun pada kadar tahunan 0.6% pada suku keempat, menurut Statistics Canada. Ini berbanding pertumbuhan 2.4% pada suku sebelumnya dan jangkaan pasaran 0%. Pada asas suku tahunan, KDNK susut 0.2% selepas naik 0.6% pada suku ketiga. Statistics Canada melaporkan KDNK sebenar meningkat 1.7% pada 2025, kadar pertumbuhan tahunan paling lemah sejak kejatuhan pada 2020.

Pemacu Kelembapan 2025

Agensi itu berkata eksport yang lebih rendah ialah sebab utama pertumbuhan lebih perlahan pada 2025. Ia menyatakan eksport ke Amerika Syarikat (AS) ialah faktor penting. Selepas data diumumkan, USD/CAD (kadar tukaran dolar AS berbanding dolar Kanada) hampir tidak berubah. Ia didagangkan tidak berubah pada 1.3680. Kami melihat pengecutan KDNK suku keempat yang tidak dijangka sebagai tanda jelas ekonomi Kanada lebih lemah daripada jangkaan pasaran. Ini meningkatkan kebarangkalian Bank of Canada (bank pusat Kanada) terpaksa menurunkan kadar faedah (kos pinjaman) dalam beberapa bulan akan datang, mungkin lebih awal daripada Rizab Persekutuan AS (bank pusat AS). Perbezaan dasar ini kini tema utama strategi dagangan kami. Reaksi awal yang lemah dalam USD/CAD membuka peluang sebelum penilaian semula yang lebih besar berlaku. Data bulan ini menunjukkan kadar pengangguran Kanada telah naik kepada 6.2%, manakala inflasi teras (inflasi tanpa komponen yang sangat berubah-ubah seperti makanan dan tenaga) turun kepada 2.5%, memberi ruang kepada bank pusat untuk bertindak. Jadi, kami patut mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada USD/CAD, menyasar harga pelaksanaan (strike, harga yang ditetapkan dalam opsyen) melebihi 1.3800 untuk suku kedua, bagi bersedia menghadapi dolar Kanada yang lebih lemah.

Persamaan Sejarah Dan Derivatif Ekuiti

Melihat corak sejarah, kami ingat kelembapan ekonomi 2015 apabila Bank of Canada memulakan kitaran pelonggaran mengejut (mengurangkan kadar faedah). Pada tahun itu, USD/CAD naik dengan kuat apabila perbezaan kadar faedah (jurang kadar antara dua negara) bergerak tidak memihak kepada Kanada. Keadaan semasa, dengan pertumbuhan mengecut dan eksport ke AS perlahan, menyerupai peringkat awal tempoh itu. Bagi derivatif ekuiti (instrumen kewangan berasaskan saham atau indeks), laporan pertumbuhan negatif ini menunjukkan pendapatan syarikat Kanada akan berdepan tekanan besar. Pertumbuhan tahunan 1.7% pada 2025 ialah yang paling perlahan sejak pengecutan 2020, satu isyarat menurun untuk pasaran keseluruhan. Kami melihat pembelian opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada ETF indeks S&P/TSX 60 (dana dagangan bursa yang menjejak indeks saham utama Kanada) sebagai lindung nilai (hedge, langkah mengurangkan risiko) yang wajar terhadap kemungkinan penurunan saham Kanada. Memandangkan data ekonomi ini mengejutkan, turun naik tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang “terbina” dalam harga opsyen) dalam pasaran opsyen nampak agak rendah. Ini menunjukkan pedagang boleh membina posisi “long volatility” (untung jika pergerakan harga besar), seperti straddle (strategi beli opsyen call dan put pada strike yang sama), dengan kos berpatutan. Posisi ini akan mendapat manfaat daripada pergerakan besar ke mana-mana arah apabila pasaran menilai kemungkinan kemelesetan Kanada.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets