Pound sterling kekal stabil dalam sesi Amerika Utara pada Rabu, dengan GBP/USD hampir 1.3400. Konflik Asia Barat memasuki hari ke-12, manakala data inflasi AS menyokong dolar AS. Keadaan pasaran bercampur-campur selepas tentera Iran menyatakan minyak boleh mencecah AS$200 setong, susulan serangan ke atas tiga kapal pada Rabu. Agensi Tenaga Antarabangsa mengesyorkan pelepasan 400 juta tong minyak bagi mengehadkan kenaikan harga.

Pemacu Pasaran Dan Sentimen Risiko

Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran perubahan harga barangan dan perkhidmatan) AS bagi Februari menepati jangkaan, dengan inflasi utama pada 2.4% tahun ke tahun dan CPI teras (tidak termasuk makanan dan tenaga yang biasanya lebih berubah-ubah) pada 2.5% tahun ke tahun, kedua-duanya tidak berubah berbanding Januari. Selepas data dikeluarkan, pasaran mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed, bank pusat AS) pada 2026, dengan 30 mata asas (basis points, 0.01% setiap satu) pelonggaran diambil kira menjelang Disember. Di UK, Menteri Kewangan Rachel Reeves berkata masih terlalu awal untuk memperkenalkan langkah melindungi isi rumah daripada kos tenaga yang lebih tinggi. Oxford Economics menganggarkan inflasi UK boleh meningkat 0.4% jika Selat Hormuz kekal ditutup sehingga dua bulan. Minggu ini merangkumi ucapan Gabenor Bank of England Andrew Bailey, serta data AS seperti tuntutan faedah pengangguran, imbangan dagangan, dan data perumahan. Dari sudut teknikal (analisis harga dan paras sokongan/rintangan), GBP/USD berada pada 1.3399, dengan rintangan (paras harga yang sukar ditembusi ke atas) pada 1.3430 dan 1.3500, serta sokongan (paras harga yang cenderung menahan penurunan) pada 1.3360, 1.3330, dan 1.3300. Dalam konflik Asia Barat, berlaku “flight to safety” (pelarian ke aset selamat), yang biasanya memihak kepada dolar AS. Ancaman minyak mencecah AS$200 setong mendorong volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga oleh pasaran melalui harga opsyen) dalam pasaran tenaga dan mata wang meningkat ketara. VIX (indeks turun naik pasaran saham AS, sering dianggap ukuran “ketakutan” pasaran) berkemungkinan kembali melebihi julat 20-25, menandakan ketidaktentuan yang besar untuk minggu-minggu akan datang. Keadaan ini mirip kejutan tenaga pada 2022 selepas pencerobohan Ukraine, apabila minyak mentah Brent meningkat lebih 30% dalam beberapa minggu. Cadangan pelepasan 400 juta tong daripada rizab strategik (stok simpanan minyak kerajaan untuk kecemasan) adalah besar, namun mungkin tidak mencukupi untuk menenangkan pasaran jika Selat Hormuz benar-benar berisiko. Sejarah ini menunjukkan harga minyak boleh kekal tinggi lebih lama dan menekan pertumbuhan global.

Implikasi Terhadap Kadar Dan GBP USD

Inflasi AS yang stabil menjadikan tugas Fed lebih sukar kerana tekanan harga baharu yang dipacu tenaga berhujah menentang pemotongan kadar faedah. Dengan pasaran sudah mengurangkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar pada 2026, kelebihan pulangan dolar (yield advantage, pulangan lebih tinggi melalui kadar faedah/hasil aset) menjadi lebih ketara. Ini mengukuhkan asas untuk dolar yang lebih kukuh berbanding mata wang lain. Bagi UK, situasinya lebih mencabar kerana negara itu sensitif kepada turun naik harga tenaga, seperti ketika inflasi melonjak melepasi 11% pada akhir 2022. Amaran bahawa penutupan Selat Hormuz selama dua bulan boleh menambah 0.4% kepada inflasi UK adalah kebimbangan serius. Tumpuan kini pada ucapan Gabenor Bailey untuk petunjuk bagaimana bank pusat mengurus inflasi meningkat tanpa menjejaskan aktiviti ekonomi. Dari sudut teknikal, GBP/USD menunjukkan kelemahan apabila menembusi di bawah garis sokongan sebelumnya. Gabungan dolar yang lebih kukuh dari segi asas (faktor ekonomi seperti kadar faedah dan data) dan pound yang rapuh memberi isyarat risiko penurunan lanjut. Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang) wajar mempertimbang posisi untuk penurunan, kerana laluan paling mudah adalah menguji sokongan 1.3300. Membeli opsyen put GBP/USD (opsyen untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga jatuh) yang tamat tempoh dalam empat hingga enam minggu boleh menjadi strategi berhemat untuk memanfaatkan pandangan menurun ini. Pendekatan ini menghadkan risiko kepada premium opsyen sambil memberi peluang untung jika pasangan ini susut, terutama jika menembusi paras psikologi 1.3300 (paras bulat yang sering mempengaruhi sentimen). Risiko utama kepada pandangan ini ialah penyusutan konflik secara mengejut, yang berkemungkinan mencetuskan lantunan mendadak pada pasangan ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets