Sterling melemah pada Rabu selepas inflasi UK yang lebih lembut dan penetapan Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish menekan GBP/USD dengan ketara. Pasangan ini berlegar hampir 1.3400 sebelum mesyuarat Fed, kemudian susut kira-kira 140 pip, memecahkan 1.3350 dan 1.3300 ke paras terendah sesi sekitar 1.3250, sebelum menstabil sedikit di bawah 1.3300. CPI Mei meningkat 0.2% bulan ke bulan berbanding jangkaan 0.4%, manakala inflasi teras tahunan susut kepada 2.6% berbanding ramalan 2.7%; inflasi utama kekal pada 2.8%, namun data itu tetap mengubah penetapan harga pemotongan kadar Bank of England (BoE) dan meninggalkan Sterling dalam kedudukan defensif menjelang sesi AS.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengekalkan julat sasaran 3.50% hingga 3.75% tanpa perubahan melalui undian sebulat suara 12–0, berbanding pecahan 8–4 pada April, serta menggugurkan kecenderungan pelonggaran. Dalam Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP), kadar dana Fed median bagi 2026 dinaikkan kepada sekitar 3.8% daripada 3.4%, manakala unjuran inflasi PCE 2026 meningkat kepada 3.6% daripada 2.7%, mendorong jangkaan kadar ke arah kenaikan; CME FedWatch menunjukkan September kini dinilai untuk kenaikan pertama 25 mata asas, dengan kenaikan kedua cenderung ke Januari. Tumpuan kini beralih kepada keputusan BoE pada 11:00 GMT, dijangka mengekalkan Kadar Bank pada 3.75% ketika pasaran memerhati sama ada dua ahli menyokong kenaikan berbanding seorang sebelum ini, di samping data buruh UK pada Khamis dan jualan runcit pada Jumaat; 1.3300 menjadi rintangan, dengan sokongan pada 1.3250 dan kemudian 1.3200.
Percanggahan Dasar Monetari dan Prospek Bearish
Kita melihat percanggahan yang jelas antara dasar monetari AS dan UK, mewujudkan kes bearish yang kukuh untuk pasangan GBP/USD. Gabungan inflasi UK yang lebih lemah dan Fed yang kini lebih agresif telah mengubah landskap secara tegas. Susunan ini membuka peluang yang menarik untuk strategi penurunan dalam beberapa minggu akan datang.
Nada hawkish Fed bukan sekadar retorik; ia disokong data yang kukuh. Laporan pekerjaan AS terkini bagi Mei 2026 menunjukkan ekonomi menambah 280,000 pekerjaan bukan ladang, jauh mengatasi unjuran, manakala CPI kekal degil tinggi pada 3.5% tahun ke tahun. Ini mengukuhkan jangkaan pasaran, dengan CME FedWatch Tool kini menunjukkan kebarangkalian melebihi 70% untuk kenaikan kadar pada September.
Sebaliknya, ekonomi UK menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum, yang menyokong bacaan inflasi yang lembut. Angka terbaharu menunjukkan KDNK UK meningkat hanya 0.1% pada suku lalu, dan jualan runcit Mei merosot 0.5%, menandakan pengguna yang lemah. Ini menyukarkan BoE untuk mengambil pendirian yang sama agresif, sekali gus membebankan Pound.
Strategi Opsyen dan Data Utama untuk Dipantau
Percanggahan dasar ini secara sejarahnya membawa kepada trend yang ketara dan volatiliti yang meningkat, serupa dengan kejatuhan mendadak pada 2022 apabila Fed menaikkan kadar secara agresif. Volatiliti tersirat bagi opsyen GBP/USD telah meningkat, menunjukkan pasaran sedang bersiap sedia untuk ayunan harga yang lebih besar. Persekitaran ini sesuai untuk menggunakan derivatif bagi mentakrifkan risiko sambil memanfaatkan pergerakan yang dijangka.
Dengan bias bearish kami, kami melihat nilai dalam membeli opsyen put ke atas GBP/USD dengan harga mogok di bawah paras 1.3200. Strategi ini memberikan pendedahan langsung kepada penurunan lanjut sambil mengehadkan potensi kerugian kepada premium yang dibayar. Ini merupakan cara yang mudah untuk bertindak berdasarkan pandangan bahawa laluan rintangan paling rendah adalah ke bawah.
Bagi mereka yang menjangkakan lantunan jangka pendek selepas pengumuman BoE hari ini, bear put spread mungkin lebih sesuai. Ini melibatkan pembelian put pada mogok lebih tinggi dan menjual put pada mogok lebih rendah untuk mengurangkan kos permulaan. Menjual opsyen call out-of-the-money di atas rintangan 1.3350 juga boleh menjana pendapatan jika pasangan ini kekal terhad.
Dalam jangka terdekat, kami memantau pecahan undian BoE hari ini untuk sebarang kejutan hawkish yang boleh mencetuskan kenaikan singkat. Selepas itu, jualan runcit UK pada Jumaat dan laporan inflasi PCE AS seterusnya akan menjadi kritikal untuk mengesahkan trend ini. Titik data ini akan menentukan sama ada momentum penurunan semasa berterusan sepanjang musim panas.
