Stok minyak mentah mingguan AS, berdasarkan data API (American Petroleum Institute/lembaga industri yang merilis perkiraan stok), berubah dari penurunan 4,4 juta barel menjadi penurunan 1,79 juta barel.
Data terbaru bertanggal 24 April. Ini menunjukkan penurunan stok mingguan yang lebih kecil dibanding laporan sebelumnya.
Penurunan Stok API Melambat Tajam
Data API terbaru menunjukkan penurunan stok (draw/penarikan stok) minyak mentah mingguan melambat signifikan, dari -4,4 juta menjadi -1,79 juta barel. Ini mengindikasikan keseimbangan pasokan-permintaan tidak seketat beberapa pekan sebelumnya. Bagi pelaku transaksi derivatif (instrumen turunan seperti kontrak berjangka dan opsi), ini menjadi sinyal bahwa dorongan kenaikan (momentum) harga minyak belakangan bisa melemah.
Laporan stok resmi EIA (Energy Information Administration/lembaga pemerintah AS untuk data energi) pekan ini akan dicermati untuk memastikan arah tersebut. Produksi minyak mentah AS saat ini bertahan kuat di sekitar 13,1 juta barel per hari—faktor yang dapat mengubah stok dari turun menjadi naik (build/penambahan stok) bila permintaan melemah. Jika data EIA mengonfirmasi, tekanan turun dapat membesar pada WTI futures (kontrak berjangka minyak WTI/West Texas Intermediate, acuan harga minyak AS).
Dari sisi permintaan, stok bensin jadi dalam beberapa pekan terakhir justru naik di luar dugaan, menandakan permintaan konsumen menjelang musim berkendara musim panas bisa lebih lemah dari perkiraan. Ini berbeda dari tren permintaan yang kuat pada sebagian besar 2025. Aktivitas konsumen yang melambat mendukung pandangan harga minyak yang cenderung turun (bearish/ekspektasi harga turun).
Sebagai respons, strategi dapat diarahkan untuk kondisi harga minyak datar atau melemah. Salah satu opsi adalah menjual call credit spread out-of-the-money pada WTI futures untuk jatuh tempo Juni atau Juli. Call credit spread adalah strategi opsi yang mendapat premi di awal dengan menjual opsi call dan membeli opsi call lain pada level harga lebih tinggi untuk membatasi risiko; out-of-the-money berarti harga kesepakatan opsi berada di atas harga pasar saat ini. Strategi ini menghasilkan keuntungan jika harga minyak bertahan di bawah level tertentu.
Premi Risiko Bertemu Fundamental yang Lebih Lunak
Perubahan data fundamental ini penting karena harga minyak sebelumnya tinggi akibat premi risiko geopolitik (tambahan harga karena risiko konflik), seperti ketegangan Timur Tengah pada 2024. Saat gambaran pasokan dan permintaan melemah, harga tinggi menjadi lebih sulit dipertahankan. Jika ketegangan internasional mereda, aksi jual bisa lebih tajam.
Selain itu, data PMI (Purchasing Managers’ Index/indeks survei aktivitas industri) manufaktur global terbaru bervariasi, terutama dari Eropa, sehingga memunculkan kekhawatiran perlambatan ekonomi yang lebih luas. Perlambatan akan memangkas perkiraan konsumsi energi ke depan, memberi alasan tambahan bagi pelaku pasar untuk memperkirakan tekanan permintaan berkurang. Hambatan makroekonomi ini makin sulit diabaikan oleh pasar minyak.
