Ketegangan perdagangan antara Amerika Serikat dan Kanada meningkat menjelang pembahasan USMCA. Washington disebut ingin Kanada memberi konsesi sejak awal sebelum negosiasi dimulai.
Permintaan yang dilaporkan mencakup membuka pasar susu Kanada lebih luas dari komitmen USMCA saat ini. Permintaan lain termasuk menghapus pajak layanan digital Kanada dan mengizinkan perluasan kewenangan penegakan perbatasan AS di wilayah Kanada.
Daya Tawar Negosiasi dan Kedaulatan
Tuntutan ini menggeser pembahasan dari posisi setara dan menimbulkan isu kedaulatan bagi Kanada. Kanada bisa menolak permintaan tersebut atau mempertimbangkan keluar dari USMCA.
Tarif (bea masuk) mobil AS sudah mengancam pelemahan sektor otomotif Kanada, mirip periode setelah Krisis Keuangan Global (GFC, guncangan pasar keuangan dunia 2008–2009). Kanada juga menghadapi risiko penurunan untuk ekspor industri dan kendaraan.
Artikel ini menyebut dibuat dengan alat Artificial Intelligence (AI, sistem komputer yang meniru analisis manusia) dan ditinjau editor.
Dengan meningkatnya ketegangan menjelang peninjauan USMCA, ada alasan kuat memperkirakan volatilitas (naik-turun tajam) yang lebih tinggi pada kurs USD/CAD (nilai dolar AS terhadap dolar Kanada). Dolar Kanada sensitif terhadap negosiasi ini, dan dengan AS meminta “biaya masuk” untuk memulai pembahasan, strategi yang bisa dipertimbangkan adalah membeli straddle opsi pada pasangan mata uang tersebut. Straddle (strategi membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus pada harga dan jatuh tempo yang sama) dipakai untuk bersiap jika harga bergerak tajam ke salah satu arah. Volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) relatif rendah, dengan USD/CAD bergerak sempit di sekitar 1,38 pada awal 2026, sehingga opsi menjadi cara berbiaya lebih rendah untuk bersiap menghadapi pergerakan besar.
Perlindungan Pasar Saham Kanada
Tuntutan AS ini menambah risiko bagi ekonomi Kanada, sehingga masuk akal mengambil sikap defensif pada indeks S&P/TSX 60 (indeks saham utama Kanada). Ketegangan serupa terlihat pada negosiasi 2017–2018 dan memicu pergerakan pasar yang tidak stabil. Dengan lebih dari 70% ekspor Kanada masih menuju AS tahun lalu, ancaman terhadap kerangka USMCA mendukung pembelian opsi put pelindung pada ETF (Exchange-Traded Fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham) pasar Kanada yang luas. Put (opsi jual) memberi hak menjual pada harga tertentu sehingga membantu membatasi risiko penurunan.
Sektor otomotif sangat rentan, karena ancaman tarif meningkatkan risiko penurunan yang jarang terlihat sejak krisis pasca-2008. Produsen suku cadang Kanada seperti Magna berada di garis depan, karena sektor ini menyumbang porsi besar ekspor manufaktur ke AS. Pelaku pasar dapat mempertimbangkan membeli put berjangka panjang (long-dated puts, opsi put dengan jatuh tempo lebih lama) pada saham industri kunci untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko) jika pembahasan memburuk.
Di sisi lain, sengketa pajak layanan digital Kanada bisa menekan sementara beberapa raksasa teknologi AS. Meski bukan risiko besar bagi perusahaan-perusahaan ini, usulan pajak 3% atas pendapatan di Kanada dapat menjadi perhatian dalam paparan kinerja. Ini dapat membuka peluang transaksi volatilitas jangka pendek dengan opsi pada beberapa saham teknologi, terutama di sekitar jadwal pertemuan pejabat perdagangan.
Buka akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.
