Pengeluaran Data Utama Minggu Ini
Data inflasi Poland bagi Mac dijangka pada Selasa, dengan peningkatan daripada 2.1% kepada 3.5% tahun ke tahun. Ia akan melebihi jangkaan pasaran dan hampir kepada paras yang dilihat pada pertengahan tahun lalu. Angka PMI CEE bagi Mac akan diterbitkan pada Rabu. Ia tidak dijangka mencerminkan sepenuhnya konflik AS-Iran, namun risiko digambarkan condong ke arah lebih rendah berbanding jangkaan pasaran. Data inflasi Turki dijangka pada Khamis, dengan unjuran penyederhanaan daripada 3.0% kepada 2.2% bulan ke bulan. Inflasi tahun ke tahun dijangka meningkat daripada 31.5% kepada 32.2% selepas kejutan harga bahan api. Kami melihat pasaran dibuka dalam mod risk-off di rantau CEE, didorong tajuk berita geopolitik dan tekanan lanjut terhadap penetapan harga kenaikan kadar bank pusat. Dengan minyak mentah Brent kini berlegar di atas AS$95 setong, tertinggi tahun ini, kami menjangka kejutan tenaga ini akan memberi tekanan kepada aset serantau. Persekitaran ini mencadangkan agar berhati-hati terhadap mata wang CEE dalam beberapa minggu akan datang.Implikasi Untuk Mata Wang CEE
Tekanan ini menyokong keluk hasil yang terus mendatar dan meletakkan beban ke atas mata wang seperti zloty Poland dan forint Hungary. Kami percaya penetapan harga pasaran bagi kenaikan kadar pada masa depan akan diuji, khususnya apabila inflasi yang berterusan memaksa bank pusat mengekalkan pendirian hawkish walaupun pertumbuhan perlahan. Pendirian “tahan tetapi hawkish” terkini oleh Bank Negara Poland menonjolkan aksi imbangan yang sukar ini. Perhatian kini beralih kepada angka inflasi Mac untuk Poland, yang akan diterbitkan minggu ini. Selepas data Februari mengejutkan ke atas pada 5.1% YoY, kami menjangkakan satu lagi bacaan tinggi yang akan menyemarakkan jangkaan pengetatan lanjut dan memberi tekanan kepada PLN. Trend ini merupakan pecutan ketara berbanding paras inflasi yang lebih sederhana yang kita lihat bagi sebahagian besar tahun 2025. Melihat kepada rantau yang lebih luas, angka PMI pembuatan terkini bagi Februari sudah menunjukkan penguncupan, dengan bacaan di bawah 50 bagi Poland, Hungary, dan Republik Czech. Kejutan berterusan pada harga tenaga mencadangkan PMI Mac, yang akan diterbitkan tidak lama lagi, berkemungkinan mencerminkan risiko penurunan lanjut terhadap aktiviti ekonomi. Tekanan stagflasi ini jelas negatif untuk mata wang rantau tersebut.
Mula berdagang sekarang – Klik
