Kejutan Bekalan Selat Hormuz
Selat Hormuz sebahagian besarnya telah ditutup kepada kebanyakan perkapalan komersial sejak akhir Februari berikutan serangan AS dan Israel ke atas Iran. Ini telah menghapuskan anggaran 17 hingga 18 juta tong sehari daripada aliran transit normal. Niaga hadapan WTI meningkat hampir 12% pada Khamis lalu. Cadangan gencatan senjata 45 hari yang diusahakan Pakistan turut ditolak Iran, selepas mesej disampaikan oleh menteri-menteri luar dari Pakistan, Mesir dan Turki. EIA berkata inventori minyak mentah AS meningkat sebanyak 5.5 juta tong pada minggu berakhir 27 Mac. OPEC+ meluluskan peningkatan pengeluaran 206,000 tong sehari bagi April, manakala Goldman Sachs meletakkan premium risiko geopolitik pada $14 hingga $18 setong. Pada carta 5 minit, WTI didagangkan pada $103.97, dengan EMA 200 tempoh berhampiran $102.90; rintangan disebut pada $104.80 dan $105.50, manakala sokongan pada $104.00, $102.90 dan $102.50.Pengajaran Untuk Dagangan Dan Risiko
Mengimbas kembali peristiwa musim bunga 2025, kita diingatkan betapa cepatnya risiko geopolitik boleh mengatasi asas pasaran. Backwardation yang besar yang kita lihat ketika itu, dengan niaga hadapan Mei 2025 melonjak ke $115 sementara harga spot ketinggalan, merupakan isyarat jelas ketakutan melampau terhadap bekalan jangka terdekat susulan krisis Selat Hormuz. Ingatan ini wajar membimbing strategi kita, kerana walaupun peningkatan inventori yang ketara diabaikan apabila ketegangan memuncak. Dalam beberapa minggu akan datang, kita mesti kekal berwaspada terhadap jurang serupa antara asas dan tajuk geopolitik. Dengan WTI kini didagangkan hampir paras yang lebih sederhana iaitu $88 setong, pasaran kelihatan selesa, namun geseran terkini dalam OPEC+ berhubung pematuhan pengeluaran bagi Mac 2026 boleh meningkat dengan mudah. Terdapat laporan bahawa pematuhan keseluruhan jatuh kepada 95%, terendah dalam lebih setahun, menunjukkan disiplin dalaman semakin longgar dan mewujudkan ketidaktentuan bekalan. Oleh itu, pedagang perlu memberi tumpuan rapat kepada keluk niaga hadapan bagi sebarang tanda ia beralih semula ke arah backwardation curam seperti yang disaksikan pada 2025. Struktur ini ialah barometer utama kebimbangan bekalan, dan kemunculannya akan menjadi isyarat kukuh untuk menjangkakan volatiliti lebih tinggi. Buat masa ini, membeli opsyen panggilan (call) bertarikh panjang yang out-of-the-money boleh menjadi cara yang kos efektif untuk memposisikan diri bagi lonjakan mendadak ke atas. Kita juga wajar memantau volatiliti minyak melalui instrumen seperti indeks OVX. Semasa krisis 2025, OVX melonjak melebihi 60, manakala hari ini ia berlegar sekitar 32 yang agak tenang, menunjukkan opsyen relatif murah. Persekitaran ini membuka peluang untuk membina posisi yang akan mendapat manfaat daripada pergerakan harga tajam ke mana-mana arah, seperti long straddle, menjelang mesyuarat OPEC+ seterusnya.
Mula berdagang sekarang – Klik
