Bank of Canada mengekalkan kadar dasar pada 2.25% dan menggugurkan panduan yang menyatakan kadar semalaman semasa adalah sesuai. Kenyataan bank itu merujuk kepada data ekonomi yang lebih lemah sejak Januari. Ia berkata risiko pertumbuhan condong ke arah penurunan, manakala risiko inflasi condong ke arah kenaikan. Ia turut menyatakan bank merancang untuk “melihat melepasi” kenaikan harga tenaga jangka terdekat, namun tidak akan membenarkan ia mengalir menjadi inflasi yang berterusan.

Risiko Dasar Condong Ke Arah Pelonggaran

TD Securities berkata risiko dasar dalam jangka terdekat kelihatan condong ke arah pelonggaran. Ia menambah bahawa konflik berpanjangan di Timur Tengah boleh mencetuskan penilaian semula pendirian bank. Laporan itu merujuk kepada risiko stagflasi dan mencatat momentum pasaran buruh yang lebih lembut. Ia juga menyatakan dolar Kanada mempunyai sensitiviti yang lebih rendah dalam pergerakan “risk-off” berbanding rakan setara bukan-USD, disokong oleh kaitan dengan minyak dan terma dagangan. TD Securities menjangkakan USD/CAD meningkat jika konflik berterusan. Ia memetik perbezaan kadar dan pertumbuhan yang memihak kepada AS serta latar “risk-off” yang berterusan.

Implikasi Untuk Kedudukan Kadar Dan FX

Risiko stagflasi yang dibangkitkan BoC ketika itu kini menjadi kebimbangan utama kami. Dengan data inflasi terkini bagi Februari 2026 mencatat 2.9% yang kekal melekit, jauh di atas sasaran bank, pemotongan kadar lanjut dilihat tidak mungkin dalam jangka pendek. Ini ditambah pula dengan tinjauan tenaga buruh terbaru yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan terhenti, dengan kadar pengangguran meningkat kepada 6.3%. Bagi pedagang kadar faedah, ini mencadangkan laluan rintangan paling rendah ialah keluk hasil yang lebih curam. Kita wajar mempertimbangkan penggunaan opsyen pada niaga hadapan BAX untuk memposisikan bagi Bank of Canada dipaksa mengekalkan kadar dasar semasa 1.75% untuk tempoh lebih lama daripada jangkaan pasaran, walaupun pertumbuhan mendatar. Bahagian hadapan keluk kelihatan berlabuh, manakala bahagian hujung panjang kekal terdedah kepada inflasi yang berterusan. Ramalan USDCAD untuk meningkat pada 2025 terbukti tepat, sebahagian besarnya didorong oleh perbezaan kadar dan pertumbuhan yang masih memihak kepada AS hari ini. Dengan kadar Fed funds pada 3.00% berbanding 1.75% bagi BoC, “carry” positif untuk memegang dolar AS kekal signifikan. Kita wajar menggunakan opsyen mata wang untuk melindung nilai daripada kelemahan lanjut dolar Kanada atau memposisikan bagi pergerakan ke arah 1.4000 dalam beberapa bulan akan datang. Konflik Timur Tengah yang disebut tahun lalu tidak meningkat seperti yang dibimbangi, namun ia telah menyumbang kepada paras lantai yang lebih tinggi untuk harga minyak, dengan WTI kini konsisten didagangkan melebihi $85 setong. Ini memberikan rangsangan sederhana kepada loonie berbanding rakan setara bukan-USD, menjadikan posisi pendek CAD berbanding mata wang seperti Euro atau Yen kurang menarik. Persekitaran ini menyokong strategi menggunakan derivatif untuk bertaruh pada prestasi lebih baik CAD pada pasangan silang, walaupun ia melemah berbanding dolar. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets