TD Securities berkata Bank of England kedengaran lebih hawkish daripada jangkaan, dengan membuang bias pelonggaran dan membincangkan kemungkinan kenaikan kadar yang dikaitkan dengan risiko inflasi daripada konflik tersebut. Namun begitu, Pound hanya mencatat kenaikan sederhana berbanding Dolar AS dan tidak seiring dengan pergerakan lebih besar yang dilihat pada kadar faedah. Nota itu menekankan nada pasaran risk-off, ketidaktentuan berkaitan konflik, dan peralihan daripada kebimbangan inflasi kepada kebimbangan pertumbuhan apabila konflik berterusan. Ia berkata faktor-faktor ini mungkin mengehadkan kenaikan GBP/USD walaupun langkah dasar bank pusat UK dan AS semakin menyimpang.

Kadar Inflasi Dan Kejutan Minyak

TD Securities menambah bahawa, dalam model mereka, inflasi dan kadar ketika ini bergerak rapat seiring. Ia juga merujuk kepada kejutan sisihan piawai yang besar terhadap harga minyak dan berkata ini mungkin kemudian menyelaraskan pertumbuhan dan kadar dengan lebih rapat. Kami melihat corak yang biasa, di mana Bank of England yang lebih agresif gagal menghasilkan pengukuhan Pound yang ketara berbanding Dolar. Minggu ini sahaja, BoE mengekalkan kadar pada 4.5% sambil memberi isyarat pendirian hawkish, namun GBP/USD bergelut untuk menembusi paras 1.2700 secara bermakna. Situasi ini mengingatkan kita kepada dinamik yang kami analisis pada 2025, apabila dasar bank pusat sering diketepikan oleh faktor global yang lebih besar. Sebab utama keadaan ini ialah sentimen risk-off yang berterusan dalam pasaran global, yang terus mendorong aliran modal ke Dolar A.S. sebagai aset selamat. Indeks VIX, ukuran utama ketakutan pasaran, kekal tinggi dengan purata sekitar 19 sepanjang bulan lalu berikutan ketegangan geopolitik yang kembali memuncak di Eropah Timur. Permintaan yang kuat terhadap Dolar ini berkemungkinan bertindak sebagai siling kepada Pound, tanpa mengira apa yang dilakukan Bank of England terhadap kadar faedah.

Strategi Opsyen Untuk Kenaikan Terhad

Selain itu, kami melihat fokus pasaran beralih daripada masalah inflasi hari ini kepada masalah pertumbuhan esok. Walaupun bacaan CPI terkini UK masih degil pada 3.1%, tinjauan perniagaan terkini seperti S&P Global/CIPS UK Manufacturing PMI jatuh kepada 49.5, menandakan penguncupan ekonomi. Kami pernah melihat peralihan yang sama ini secara sejarah; meninjau semula penghujung 2023, kenaikan kadar yang agresif pada tempoh itu akhirnya membawa kepada dua suku berturut-turut pertumbuhan negatif. Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan bahawa potensi kenaikan GBP/USD adalah terhad dalam beberapa minggu akan datang. Menjual opsyen panggilan out-of-the-money dengan harga strike sekitar julat 1.2850 hingga 1.2900 boleh menjadi strategi berkesan untuk mengutip premium, berasaskan pandangan bahawa pasangan itu akan sukar untuk meningkat dengan ketara. Pendekatan ini mendapat manfaat daripada pasaran yang lebih berkemungkinan kekal mendatar atau menghala lebih rendah berbanding menembusi paras tertinggi baharu.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets