TD Securities memperkirakan euro akan tetap relatif kuat pada pasangan mata uang silang (nilai tukar antar-mata uang non-USD), terutama terhadap pound sterling dan dolar Kanada. Mereka mengaitkan hal ini dengan ketidakpastian politik di Inggris setelah pemilu terbaru serta arah kebijakan bank sentral yang berbeda.
Mereka menilai euro lebih diuntungkan dibanding sterling jika perkembangan politik di Inggris menambah tekanan pada pound. Mereka juga menyebut euro berpeluang mengungguli dolar Kanada jika kondisi geopolitik tetap buntu dan perbedaan kebijakan berlanjut.
Divergensi Bank Sentral dan Kekuatan Euro
Mereka memproyeksikan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada 2026. Mereka memperkirakan Bank of Canada (BoC) akan menahan suku bunga (tidak naik atau turun) hingga sisa tahun ini.
Skenario dasar mereka mengasumsikan harga minyak stabil di sekitar US$90 per barel. Mereka juga mencatat euro mungkin lebih sulit melanjutkan kenaikan dari level saat ini, meski tetap bertahan baik walau bergantung pada impor minyak.
Artikel ini menyebutkan diproduksi dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan (AI) dan ditinjau oleh editor.
Rencana Transaksi untuk Pasangan Silang Euro
Kegaduhan politik Inggris, yang berlanjut sejak pemilu 2024, mulai membebani pound. Volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga yang dibaca dari harga opsi) tenor satu bulan pada pasangan GBP baru-baru ini naik mendekati 11%, mencerminkan kekhawatiran pasar terkait tipisnya mayoritas pemerintah dan rencana anggaran. Kondisi ini membuat posisi long EUR/GBP (strategi membeli euro dan menjual pound, berharap EUR/GBP naik) terlihat menarik.
Mereka juga menilai euro lebih kuat dibanding dolar Kanada karena jarak kebijakan bank sentral. Estimasi kilat (perkiraan awal) untuk April 2026 menunjukkan inflasi Zona Euro bertahan di 2,8%, sehingga kenaikan suku bunga ECB dinilai mungkin pada musim gugur. Ini berbanding dengan BoC yang diperkirakan tetap menahan suku bunga.
Meski harga minyak Brent bertahan di sekitar US$92 per barel, ekonomi Kanada menunjukkan pelemahan, dengan PDB kuartal I 2026 hanya tumbuh 0,5% secara annualized (laju pertumbuhan yang disetarakan menjadi hitungan tahunan). Data domestik yang lemah ini memberi alasan bagi BoC untuk tetap menunggu. Selisih kebijakan (perbedaan arah suku bunga) yang melebar berpotensi menjadi pendorong bagi EUR/CAD.
Bagi trader derivatif (instrumen turunan seperti opsi), pandangan ini mendukung pembelian opsi call (hak membeli pada harga tertentu) pada EUR/GBP dan EUR/CAD dengan jatuh tempo satu hingga tiga bulan. Strategi ini memungkinkan ikut memanfaatkan potensi kenaikan euro pada pasangan tersebut, sekaligus membatasi risiko pada premi opsi (biaya yang dibayar untuk membeli opsi).
