TD Securities menjangka Dolar AS kekal disokong dalam masa terdekat kerana risiko geopolitik berkaitan Iran dan data ekonomi AS yang kukuh. Ia menjangka USD terus mendapat permintaan berbanding EUR, AUD dan mata wang G10 (kumpulan 10 mata wang utama negara maju) yang mempunyai banyak posisi “short” (pertaruhan harga akan jatuh, jadi ramai pedagang menjual dahulu untuk beli semula kemudian). Firma itu berkata ketidaktentuan mengenai Iran dan risiko serangan terarah boleh mengekalkan permintaan USD sebagai “safe haven” (aset pelindung nilai yang biasanya dibeli ketika risiko meningkat). Ia juga menyatakan kesan susulan daripada keputusan IEEPA (undang-undang AS berkaitan kuasa ekonomi kecemasan antarabangsa) mungkin mengambil masa untuk diselesaikan, lalu mengekalkan tumpuan pada geopolitik dan data AS.

Sokongan Dolar Jangka Terdekat

Model nilai saksama frekuensi tinggi (HFFV, model yang menilai “nilai wajar” berdasarkan data pasaran yang berlaku sangat kerap) dan indeks kedudukan (ukuran bagaimana pasaran sedang meletakkan taruhan) menunjukkan sentimen pasaran adalah negatif terhadap USD. Ia menyatakan USD boleh melantun secara teknikal jika ketegangan meningkat atau jika corak bermusim data AS suku pertama (Q1, suku tahun pertama) mengurangkan jangkaan pemotongan kadar oleh Federal Reserve (Fed, bank pusat AS). Untuk tempoh sederhana hingga lebih panjang, TD Securities mengekalkan pandangan USD menurun hingga 2026 dan meramal BBDXY (indeks yang mengukur kekuatan USD berbanding bakul beberapa mata wang utama) bergerak turun secara beransur-ansur. Ia lebih suka menjual ketika USD naik (menjual semasa “rally”, iaitu kenaikan sementara) dan menyebut jangkaan prestasi pertumbuhan dan kadar faedah AS semakin menghampiri negara lain, serta daya tarikan safe haven yang berkurang. Dalam pasaran sedang membangun, ia merujuk kepada strategi “carry trade” terpilih (strategi meminjam dalam mata wang berkadar faedah rendah dan melabur dalam mata wang berkadar faedah tinggi untuk dapat beza kadar) dalam BRL dan ZAR, serta nilai yang menarik dalam CLP, KRW, TWD dan CNY. 2026-02-26T14:46:50.056Z

Strategi Tempoh Sederhana

Dalam beberapa minggu terdekat, kami melihat dolar AS disokong oleh ketidaktentuan geopolitik di Iran dan data domestik yang kukuh. Angka Non-Farm Payrolls (NFP, data pekerjaan AS di luar sektor ladang) terbaru bagi Januari 2026 yang lebih tinggi daripada jangkaan pada +215,000 menunjukkan Fed mungkin menangguhkan pemotongan kadar. Keadaan ini menyokong strategi menaik jangka pendek, seperti membeli opsyen “call” jangka dekat pada indeks dolar (DXY, indeks kekuatan USD) atau opsyen “put” pada Euro dan dolar Australia (opsyen: kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan; call untung jika harga naik, put untung jika harga turun). Kedudukan pasaran nampak banyak “short” pada dolar AS, mewujudkan potensi lantunan teknikal apabila posisi ini ditutup (pedagang membeli semula untuk keluar, lalu menolak harga naik). Kami melihat dinamika serupa pada suku ketiga 2025 apabila spekulator tersilap posisi akibat pertumbuhan AS yang tetap kukuh, memaksa lonjakan pantas dolar. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), ini bermaksud posisi menurun secara terus pada dolar membawa risiko jangka pendek yang besar akibat “short squeeze” (harga melonjak kerana terlalu ramai menutup posisi short serentak). Namun, kekuatan ini patut dilihat sebagai peluang untuk menjual bagi strategi jangka lebih panjang. Arah asas dolar hingga 2026 kekal menurun, jadi kenaikan ini memberi titik masuk yang lebih baik untuk posisi short struktur (pertaruhan menurun berasaskan pandangan jangka panjang). Pertimbangkan menjual opsyen call USD “out-of-the-money” (harga laksana lebih jauh daripada harga semasa, jadi hanya untung jika harga bergerak besar) dengan tarikh luput pada separuh kedua tahun, atau membina pegangan opsyen put jangka lebih panjang secara beransur-ansur. Sebab asas jangkaan dolar menurun ialah jurang prestasi ekonomi antara AS dan ekonomi global semakin mengecil. Contohnya, data PMI (indeks pengurus pembelian, petunjuk awal aktiviti perniagaan) di Zon Euro menunjukkan peningkatan, manakala inflasi AS terus menurun, terakhir dilaporkan pada kadar tahunan 2.4%. Apabila bank-bank pusat lain menyamai pendirian dasar Fed, kelebihan pulangan dolar (kelebihan hasil/faedah yang diterima memegang USD) akan berkurang. Di luar mata wang utama, peluang wujud di sesetengah pasaran sedang membangun apabila kadar faedah tinggi memberi pulangan carry yang menarik. Dengan bank pusat Brazil mengekalkan kadar Selic (kadar dasar utama Brazil) pada 9.5% bulan lalu, beza pulangan masih menarik untuk carry trade. Pedagang derivatif boleh menggunakan kontrak hadapan mata wang (currency forwards, perjanjian menetapkan kadar tukaran pada tarikh akan datang) untuk mengunci kadar tukaran, atau opsyen untuk membina strategi yang mendapat manfaat daripada hasil tinggi dalam mata wang seperti Real Brazil atau Rand Afrika Selatan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets