Eskalasi Dan Keselamatan Serantau
Kor Pengawal Revolusi Iran (IRGC, pasukan elit tentera Iran) berkata ia akan menyasarkan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu ketika konflik dengan AS dan Israel berterusan. “Kami akan terus memburunya dan membunuhnya dengan kekuatan penuh,” katanya pada Ahad di laman web Sepah News. Iran turut menuduh “musuh” menggunakan dron tiruan (dron yang menyerupai dron pihak lain untuk mengelirukan siasatan) untuk menyerang negara jiran dan mengalihkan kesalahan kepada Tehran. Ini menyusuli serangan balas di seluruh Asia Barat (Timur Tengah). Menjelang pembukaan pasaran mingguan pada Isnin, pedagang berkemungkinan beralih kepada kedudukan “risk-off” (mengurangkan risiko dengan menjual aset berisiko dan membeli aset lebih selamat). Minyak dan dolar AS mungkin menerima belian baharu. Dengan konflik yang kembali memuncak dan serangan secara langsung, kami menjangka turun naik pasaran meningkat mendadak. Indeks VIX (ukuran “ketakutan” pasaran berdasarkan jangkaan turun naik) sudah melonjak 15% dalam dagangan semalaman kepada melebihi paras 21, tahap yang jarang berterusan sejak tekanan perbankan serantau pada awal 2025. Oleh itu, kami mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (call, hak untuk membeli pada harga ditetapkan) ke atas VIX atau opsyen jualan (put, hak untuk menjual pada harga ditetapkan) ke atas indeks utama seperti S&P 500 sebagai lindung nilai (hedge, perlindungan jika harga jatuh).Minyak, Dolar Dan Lindung Nilai Turun Naik
Pasaran minyak mendapat kesan paling langsung daripada ketidaktentuan ini, dengan niaga hadapan (futures, kontrak beli/jual pada tarikh akan datang) minyak mentah Brent melonjak melepasi AS$98 setong, tertinggi sejak musim luruh lalu. Dengan lebih 20% minyak global melalui laluan berhampiran zon konflik di Selat Hormuz, sebarang gangguan boleh menolak harga lebih tinggi. Oleh itu, membeli opsyen panggilan bagi niaga hadapan minyak mentah (WTI atau Brent) untuk Mei dan Jun, atau pada ETF (dana dagangan bursa yang menjejak sesuatu sektor) sektor tenaga seperti XLE, dilihat sebagai strategi utama. Keadaan ini lazimnya mencetuskan “risk-off”, yang biasanya mengukuhkan dolar AS sebagai aset selamat. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar berbanding bakul mata wang utama) sudah menembusi paras 106, paling kukuh tahun ini, apabila modal mencari keselamatan. Ini menjadikan pegangan beli (long, untung jika harga naik) dalam niaga hadapan USD atau opsyen panggilan pada ETF mata wang sebagai pilihan untuk mengimbangi mata wang yang lebih berisiko. Jika dilihat semula reaksi pasaran semasa krisis awal pada hujung 2025, kejutan awal diikuti tempoh ketidakpastian yang menekan aset berisiko (risk assets, seperti saham dan mata wang pasaran sedang pesat membangun) selama beberapa minggu. Namun, serangan langsung ke atas wilayah Iran, bukan ke atas kumpulan proksi (proxy forces, kumpulan bersenjata yang disokong pihak tertentu), menunjukkan eskalasi besar yang belum sepenuhnya diambil kira oleh pasaran. Ini mencadangkan langkah defensif (defensive posturing, pendekatan lebih berhati-hati) mungkin perlu dikekalkan lebih lama berbanding ketika itu. Selain lindung nilai pasaran secara umum, beberapa sektor akan berdepan tekanan besar akibat kos tenaga lebih tinggi dan ketidakpastian geopolitik. Kami melihat syarikat penerbangan, perkapalan, dan saham barangan bukan keperluan (consumer discretionary, perbelanjaan pilihan pengguna) sebagai paling terdedah ketika ini. Membina kedudukan opsyen jualan atau menjual “call spread” (strategi opsyen menjual call pada satu harga dan membeli call pada harga lebih tinggi untuk hadkan risiko) pada sektor ini boleh menambah perlindungan portfolio dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang – Klik
