Total arus bersih Treasury International Capital (TIC) Amerika Serikat naik menjadi $184,5 miliar pada Februari. Data sebelumnya adalah -$25 miliar.
Angka ini menunjukkan pergeseran dari arus keluar bersih (lebih banyak dana asing keluar) menjadi arus masuk bersih (lebih banyak dana asing masuk) antara dua periode. Perubahannya setara dengan kenaikan $209,5 miliar.
Implikasi Untuk Dolar AS
Data Februari menunjukkan lonjakan besar investasi asing ke Amerika Serikat sebesar $184,5 miliar, berbalik dari arus keluar $25 miliar pada bulan sebelumnya. Ini menandakan permintaan yang sangat kuat terhadap aset AS, yang umumnya mendorong penguatan dolar AS. Opsi call (hak untuk membeli pada harga tertentu) pada ETF (reksa dana yang diperdagangkan di bursa) yang mengikuti pergerakan dolar dapat dipertimbangkan bila tren ini berlanjut.
Arus modal ini sudah terlihat di pasar valuta asing, ketika Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik dari sekitar 104 ke 106,5 dalam sebulan terakhir. Permintaan besar terhadap aset AS terjadi di tengah ketidakpastian ekonomi Eropa, ketika data PMI (Purchasing Managers’ Index/indikator aktivitas bisnis) terbaru menunjukkan perlambatan manufaktur. Ini membuat posisi beli dolar dan jual euro (long dolar terhadap euro) menarik melalui kontrak futures (kontrak berjangka) atau kontrak opsi.
Pembelian kuat utang pemerintah AS oleh investor asing kemungkinan mendorong harga obligasi naik dan imbal hasil (yield, tingkat pengembalian obligasi) turun. Yield Treasury 10 tahun sudah turun ke 4,1% pada awal April, dan permintaan yang solid bisa menekannya ke bawah 4,0% dalam beberapa pekan. Trader dapat memposisikan diri lewat opsi call atau bull call spread (strategi opsi untuk memanfaatkan kenaikan harga dengan membeli dan menjual opsi call berbeda) pada ETF obligasi Treasury seperti TLT.
Kondisi ini juga mengarah pada volatilitas pasar yang lebih rendah, karena arus modal asing yang stabil memberi penopang bagi aset AS. VIX (indeks yang mengukur perkiraan volatilitas/naik-turunnya pasar) turun di bawah 14 untuk pertama kalinya tahun ini. Peluangnya bisa berupa menjual opsi call VIX atau menerapkan credit spread (strategi opsi yang menerima premi di awal dengan risiko terbatas) pada indeks utama seperti S&P 500.
