Diplomasi Versus Peningkatan Ketegangan
Trump berkata AS sedang berhubung dengan Iran, tetapi beliau tidak fikir Iran bersedia untuk berunding. Beliau berkata beliau tidak pasti sama ada mahu membuat perjanjian, dan AS sama ada akan mencapai perjanjian atau mengambil tindakan lain dalam masa terdekat. Beliau juga berkata sesuatu boleh berlaku melibatkan Cuba dengan agak cepat. Pada waktu laporan ini ditulis, West Texas Intermediate (WTI) turun 0.92% kepada AS$96.07. WTI ialah harga rujukan minyak mentah AS (penanda aras harga) yang didagangkan melalui hab Cushing (pusat simpanan dan penghantaran minyak di Oklahoma), salah satu daripada tiga jenis utama bersama Brent dan Dubai Crude. Harga WTI dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan, peristiwa geopolitik (isu politik dan konflik antara negara), sekatan (larangan perdagangan atau kewangan), keputusan OPEC (gabungan negara pengeluar minyak), dan Dolar AS. Data inventori mingguan daripada API (Selasa) dan EIA (Rabu) boleh menggerakkan harga. API ialah American Petroleum Institute (badan industri yang menganggarkan stok minyak), manakala EIA ialah Energy Information Administration (agensi kerajaan AS yang menerbitkan data tenaga). Kedua-dua keputusan hampir sama (beza sekitar 1%) sebanyak 75% masa, dan data EIA biasanya dianggap lebih boleh dipercayai.Kepekaan Pasaran Terhadap Berita Utama
Kenyataan terkini menunjukkan AS sedang berbincang dengan sekurang-kurangnya tujuh negara, termasuk Israel, untuk mengawal selia Selat Hormuz. Pentadbiran itu juga menyasarkan keupayaan pembuatan dron Iran, menandakan tumpuan ketika ini lebih kepada tekanan ketenteraan berbanding diplomasi. Ketidaktentuan sama ada perjanjian akan dicapai atau tindakan lain akan diambil menambah risiko geopolitik yang besar kepada pasaran minyak. Ketegangan ini mewujudkan keadaan yang mudah mencetuskan turun naik harga dalam beberapa minggu akan datang. Kami berpendapat pasaran masih belum mengambil kira sepenuhnya risiko gangguan bekalan melalui laluan perkapalan penting ini, yang mengendalikan hampir satu perlima penggunaan cecair petroleum global (produk petroleum dalam bentuk cecair seperti minyak mentah dan bahan api). Kekaburan semasa memberi isyarat pedagang perlu bersedia untuk pergerakan harga mendadak yang dipacu berita, bukan semata-mata faktor asas (asas permintaan-penawaran). Keadaan ini berlaku ketika bekalan pasaran ketat. OPEC+ (OPEC bersama sekutu seperti Rusia) mengekalkan kuota pengeluaran (had pengeluaran) dalam mesyuarat awal Mac 2026, dan laporan EIA pada 11 Mac menunjukkan penurunan stok minyak mentah (pengeluaran dari inventori) 3.1 juta tong, lebih besar daripada jangkaan. Kekangan bekalan ini bermaksud sebarang gangguan di Selat Hormuz boleh mencetuskan lonjakan harga yang cepat dan besar. Sebagai perbandingan, retorik serupa pada suku keempat 2025 menyebabkan premium insurans pengangkutan (kos insurans kargo) untuk kapal tangki di rantau itu melonjak lebih 15% dalam seminggu. Walaupun WTI susut sedikit kepada AS$96.07 susulan berita terkini, kami melihatnya sebagai turun naik sementara. Risiko asas masih cenderung ke arah kenaikan, menjadikan penurunan ini berpotensi sebagai titik masuk. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti minyak), ini menunjukkan pembelian opsyen beli “front-month” (opsyen beli untuk bulan kontrak terdekat) bagi WTI dan Brent sebagai strategi yang wajar. Posisi ini menghadkan risiko kepada premium opsyen, sambil memberi peluang untung jika harga minyak melonjak. Kami juga menjangka Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) (ukuran jangkaan turun naik harga minyak daripada pasaran opsyen) meningkat daripada paras semasa 34, mencerminkan kebimbangan pasaran yang meningkat. Selain itu, kenyataan bahawa sesuatu boleh berlaku dengan Cuba “agak cepat” menambah lagi ketidaktentuan geopolitik. Walaupun tidak berkait langsung dengan bekalan minyak, ia menguatkan tema ketidakstabilan dan boleh menekan sentimen pasaran. Ini boleh mendorong pembelian aset perlindungan (safe-haven) dan secara tidak langsung menyokong aset dalam denominasi dolar seperti minyak.
Mula berdagang sekarang – Klik
