Presiden AS Donald Trump pada Selasa berkata bahawa satu operasi ketenteraan AS secara rahsia telah menyokong perkapalan komersial melalui Selat Hormuz ketika ketegangan melibatkan Iran. Beliau berkata misi itu diarahkan bulan lalu untuk membantu kapal tangki minyak dan kapal dagang lain yang melalui laluan perairan tersebut.
Trump berkata usaha itu membolehkan lebih 100 juta tong minyak melalui Selat tersebut dan sampai ke pasaran global. Beliau turut berkata lebih 200 kapal komersial berjaya menamatkan transit dengan selamat.
Preseden Sejarah Campur Tangan Ketenteraan AS Di Selat Hormuz
Kami mengimbau peristiwa lalu apabila campur tangan ketenteraan AS memastikan laluan selamat bagi lebih 100 juta tong minyak melalui Selat Hormuz. Sejarah ini menunjukkan preseden yang jelas bagi meredakan ketegangan dan melindungi bekalan tenaga global. Kami percaya corak ini penting untuk menilai persekitaran pasaran semasa.
Reaksi Pasaran Dan Peluang Dagangan Di Tengah Ketegangan Meningkat
Retorik terkini pegawai Iran pada penghujung Mei 2026 telah mencetuskan lonjakan ketara harga minyak, dengan minyak mentah Brent seketika mencecah AS$95 setong. Ini telah menolak volatiliti tersirat bagi opsyen Brent bulan hadapan ke paras tertinggi 12 bulan iaitu 45, menurut data CBOE. Premium insurans perkapalan untuk rantau itu juga telah berganda, mencerminkan kegelisahan pasaran.
Berdasarkan konteks sejarah ini, kami merasakan premium risiko semasa adalah berlebihan dan membuka peluang. Kami melihat nilai dalam menjual opsyen panggilan di luar wang (out-of-the-money) untuk mengutip premium yang meningkat ini. Strategi ini berasaskan jangkaan bahawa sebarang potensi gangguan akan ditangani dengan pantas oleh kuasa penstabil, menyebabkan harga menyusut daripada paras tinggi.
Selain itu, kami menjangkakan volatiliti tersirat akan merosot dengan ketara dalam beberapa minggu akan datang apabila keadaan menjadi lebih jelas. Memposisikan diri untuk ini melalui strategi seperti short straddle atau spread put berpotensi menguntungkan. Pasaran membayar terlalu mahal untuk perlindungan terhadap senario yang kami anggap tidak mungkin berlaku berdasarkan tindakan lalu.
Selat Hormuz menyumbang kepada transit kira-kira 21% daripada penggunaan harian cecair petroleum dunia, jadi reaksi harga lazimnya sentiasa mendadak. Namun, data sejarah menunjukkan bahawa sebaik kehadiran tentera laut AS menjadi ketara semasa episod ketegangan sebegini, premium geopolitik boleh terhakis sebanyak AS$5 hingga AS$10 setong dalam tempoh beberapa minggu. Kami menjangkakan respons dan reaksi pasaran yang serupa kali ini.
