Tarikh Akhir Hormuz Dan Pertaruhan Pasaran
Trump berkata Iran “boleh dihapuskan dalam satu malam, dan itu mungkin esok malam”. Beliau mengulangi bahawa AS akan menyerang infrastruktur tenaga dan pengangkutan Iran pada Selasa jam 8 malam Waktu Timur (ET) jika selat itu tidak dibuka semula. Iran menolak cadangan tersebut dan menyeru penamatan perang secara kekal, menurut media negara Iran. Seorang jurucakap komando tertinggi gabungan tentera Iran menyifatkan ancaman Trump sebagai “khayalan” dan merujuk kepada “kehinaan dan aib” buat AS di rantau itu. Pada waktu penerbitan, WTI turun 0.21% pada hari itu kepada $103.65. Dengan tarikh akhir 8 malam ET hanya tinggal beberapa jam, tumpuan segera adalah pada Selat Hormuz, titik sempit kritikal untuk tenaga global. Memandangkan hampir 21 juta tong minyak, atau kira-kira 21% penggunaan cecair petroleum global, melalui selat itu setiap hari, penutupan akan mencetuskan kejutan bekalan bersejarah. Oleh itu, kami mengekalkan posisi panjang dalam niaga hadapan minyak dan menambah opsyen panggilan jangka pendek ke atas minyak mentah untuk memanfaatkan potensi kenaikan daripada serangan ketenteraan.Lindung Nilai Volatiliti Dan Dagangan Senario
Selain minyak, kami menjangkakan peristiwa risk-off besar merentas semua pasaran, yang akan menolak indeks volatiliti lebih tinggi dengan ketara. Melihat kembali fasa awal krisis perkapalan Laut Merah pada lewat 2025, kami menyaksikan VIX melonjak lebih 40% apabila ketidakpastian melumpuhkan pasaran. Sehubungan itu, kami membeli opsyen panggilan VIX sebagai lindung nilai langsung terhadap pendedahan ekuiti kami dan untuk meraih manfaat daripada peningkatan ketakutan. Masih ada kemungkinan kecil ini sekadar teater politik, dan perjanjian saat akhir boleh dicapai. Penyah-eskalasi akan menyebabkan minyak menjunam dan ekuiti melonjak dengan ketara. Untuk bersedia menghadapi hasil yang kurang berkemungkinan ini, kami membeli sejumlah kecil opsyen jual WTI yang murah dan jauh di luar wang (far out-of-the-money), yang berfungsi sebagai tiket loteri kos rendah terhadap “dividen keamanan” yang mendadak. Kami juga mensasarkan sektor tertentu yang mempunyai kepentingan jelas terhadap keputusan. Opsyen panggilan ke atas kontraktor pertahanan utama adalah wajar, kerana penilaian mereka akan meningkat dengan sebarang konflik berpanjangan. Sebaliknya, kami membeli opsyen jual ke atas saham syarikat penerbangan dan perkapalan, memandangkan kos bahan api mereka akan menjadi tidak mampan jika harga minyak mentah melonjak melepasi paras $120 seperti yang dilihat pada pertengahan 2025. Volatiliti tersirat yang sangat tinggi ketika ini menjadikan pembelian opsyen secara terus sangat mahal. Oleh itu, kami menggunakan debit spread untuk mentakrifkan risiko dan mengurangkan kos kemasukan bagi dagangan ini. Ini membolehkan kami membuat pertaruhan berarah ke atas minyak dan pasaran yang lebih luas tanpa terlebih mendedahkan modal kepada “volatility crush” jika situasi diselesaikan secara aman malam ini.
Mula berdagang sekarang – Klik
