Presiden AS Donald Trump menulis di Truth Social pada Jumat bahwa AS akan mendapatkan “debu nuklir” dari Iran dengan menggunakan pesawat pengebom B-2 (pembom siluman jarak jauh milik militer AS).
Ia mengatakan tidak akan ada uang yang berpindah tangan “dalam bentuk apa pun”, dan bahwa kesepakatan itu tidak terkait dengan Lebanon. Ia menambahkan bahwa AS akan bekerja terpisah dengan Lebanon dan menangani situasi Hezbollah (kelompok bersenjata dan partai politik di Lebanon).
AS Melarang Israel Membom Lebanon
Trump juga menulis bahwa Israel tidak akan membom Lebanon lagi dan mengatakan AS melarangnya. Ia menambahkan: “Cukup sudah!”
Pasar keuangan pada Jumat didorong oleh pergerakan “risk-on” (minat investor meningkat untuk membeli aset berisiko seperti saham, bukan aset aman). Saat publikasi, Dow Jones Industrial Average naik 1,5%, sementara Nasdaq Composite dan S&P 500 masing-masing naik 1%.
Pernyataan ini dibaca sebagai penurunan ketegangan besar di Timur Tengah, yang bisa mengurangi “premi risiko” (tambahan harga yang muncul karena ketidakpastian/risiko geopolitik) di pasar. Kami menyiapkan posisi untuk penurunan “volatilitas” pasar yang diperkirakan (naik-turunnya harga). Indeks VIX (indeks yang mengukur perkiraan volatilitas pasar saham AS, sering disebut “indeks ketakutan”), yang sempat melonjak di atas 21 saat aksi balasan Iran–Israel pada April 2024, menjadi fokus.
Premi risiko pada minyak mentah bisa cepat hilang jika ini bertahan, karena ancaman langsung terhadap pasokan di Selat Hormuz (jalur pelayaran minyak penting) mereda. Kami melihat peluang membeli “opsi put” (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; dipakai untuk meraih untung saat harga turun atau untuk lindung nilai) pada “kontrak berjangka” Brent (perjanjian jual-beli minyak di masa depan), yang diperdagangkan dekat US$95 per barel karena kekhawatiran perang. Saat kami menganalisis pasar pada 2025, harga sering bereaksi tajam terhadap berita Timur Tengah, sehingga pembalikan cepat kini mungkin terjadi.
Menyiapkan Posisi untuk Risk-on dan Volatilitas Lebih Rendah
Reaksi positif awal pasar menunjukkan sentimen risk-on yang lebih luas. Kami mempertimbangkan membeli “opsi call” jangka pendek (kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu; umumnya dipakai saat memperkirakan harga naik) pada S&P 500 (SPX) serta khususnya pada ETF transportasi (reksa dana yang diperdagangkan seperti saham dan berisi kumpulan aset; sektor transportasi biasanya diuntungkan jika harga minyak turun). Ini menarik karena survei sentimen investor pekan lalu menunjukkan kecenderungan pesimistis; selisih bull-bear -5% (lebih banyak yang pesimistis dibanding optimistis), sehingga ada ruang untuk reli.
Sebaliknya, kami memperkirakan pelemahan pada sektor yang diuntungkan oleh konflik, terutama saham pertahanan dan aset “safe haven” seperti emas (aset yang biasanya dicari saat pasar bergejolak). Kami menilai peluang membeli opsi put pada ETF kedirgantaraan dan pertahanan, yang sudah naik hampir 15% tahun ini karena ketegangan meningkat. Kami mengingat saham pertahanan yang sama juga naik pada akhir 2025, dan pembalikan tampak masuk akal ketika emas turun dari uji level US$2.500/ons (oz = ons troy, satuan berat untuk logam mulia).
