Tuntutan Utama AS
Tuntutan AS termasuk membongkar keupayaan nuklear Iran, menamatkan pengayaan uranium di tanah Iran, dan menyerahkan kira-kira 450 kilogram uranium yang diperkaya kepada 60% kepada IAEA mengikut jadual yang dipersetujui. Ia juga menuntut pembongkaran Natanz, Isfahan dan Fordo, serta memberikan IAEA akses dan penyeliaan penuh. Tuntutan lain termasuk menamatkan model proksi serantau Iran, menghentikan pembiayaan dan pemersenjataan proksi, memastikan Selat Hormuz kekal terbuka, serta mengehadkan peluru berpandu dari segi jarak dan kuantiti dengan ambang yang ditetapkan kemudian. Penggunaan peluru berpandu akan dihadkan kepada tujuan mempertahankan diri. Pakej itu turut merangkumi pemansuhan sekatan antarabangsa, sokongan AS untuk kerja nuklear awam Iran termasuk tenaga di Bushehr, dan pemansuhan mekanisme sekatan “snapback”. “Risk-on” merujuk kepada pembelian aset yang lebih berisiko; “risk-off” merujuk kepada peralihan ke aset lebih selamat. Dalam tempoh risk-on, saham, kebanyakan komoditi kecuali emas, mata wang berkaitan komoditi, dan mata wang kripto cenderung meningkat. Dalam tempoh risk-off, bon kerajaan utama, emas, serta dolar AS, yen Jepun dan franc Swiss cenderung mengukuh, manakala dolar Australia, Kanada dan New Zealand, serta ruble dan rand Afrika Selatan, cenderung melemah. Kemungkinan perjanjian AS-Iran memperkenalkan ketidaktentuan besar, mewujudkan peristiwa risiko binari untuk pasaran. Kita mengingati pergerakan risk-off yang tajam apabila rundingan runtuh dan perang bermula pada 28 Februari tahun lalu, pada 2025, yang menyediakan pelan tindakan jelas untuk senario berulang. Usaha diplomatik semasa menunjukkan potensi pembalikan yang ketara, bermakna volatiliti ialah faktor utama untuk didagangkan.Senario Impak Pasaran
Pasaran minyak mentah paling sensitif terhadap berita ini, memandangkan hampir satu perlima bekalan minyak dunia melalui Selat Hormuz. Semasa konflik tahun lalu, indeks volatiliti minyak mentah (OVX) melonjak melepasi 55, dan pasaran opsyen kini menilai potensi pergerakan $15 setong ke mana-mana arah dalam tempoh sebulan akan datang. Pedagang harus mempertimbangkan strategi seperti long straddle atau strangle pada ETF minyak utama untuk memanfaatkan ayunan harga yang besar, sama ada lonjakan akibat kegagalan rundingan atau kejatuhan akibat perjanjian damai. Ketegangan geopolitik ini mengekalkan ‘tolok ketakutan’ pasaran yang lebih luas, VIX, pada paras tinggi sekitar 18. Melihat kembali, kita menyaksikan VIX melonjak melepasi 30 semasa konflik awal pada awal 2025, menunjukkan betapa pantasnya sentimen boleh berubah. Memandangkan taruhannya tinggi, pembelian opsyen put di luar duit (out-of-the-money) pada indeks ekuiti seperti S&P 500 boleh menjadi lindung nilai yang murah dan berkesan terhadap kegagalan diplomatik secara tiba-tiba. Bagi pedagang mata wang, aliran ke aset selamat akan kembali secara agresif jika rundingan tergendala. Semasa peningkatan ketegangan pada 2025, franc Swiss meningkat lebih 3% berbanding euro dalam kurang daripada dua minggu apabila modal mencari perlindungan. Kedudukan melalui opsyen call pada yen Jepun (JPY) atau franc Swiss (CHF) berbanding mata wang yang lebih sensitif kepada risiko seperti dolar Australia menyediakan cara berisiko-tertakrif untuk meraih keuntungan daripada kegagalan rundingan. Sebaliknya, perjanjian yang berjaya akan mencetuskan rali risk-on yang kuat, mirip sentimen selepas rangka kerja JCPOA 2015 diumumkan. Mata wang komoditi, khususnya dolar Australia dan Kanada, akan mendapat manfaat daripada peningkatan optimisme dan prospek harga minyak yang lebih rendah yang menyokong pertumbuhan global. Membeli opsyen call pada pasangan AUD/USD boleh menawarkan pendedahan berleveraj kepada keputusan positif, memandangkan mata wang itu sangat sensitif kepada selera risiko global. Kita juga perlu memantau aset yang berkait dengan perdagangan global, kerana sebarang perjanjian yang menjamin Selat Hormuz akan mengurangkan kos perkapalan. Premium insurans maritim untuk kapal tangki di rantau itu melonjak lebih 200% selepas konflik 2025 bermula. Penyelesaian secara aman akan menyebabkan kos ini jatuh dengan mendadak, yang akan memanfaatkan syarikat perkapalan dan logistik.
Mula berdagang sekarang – Klik
