Latar Belakang Pasaran Buruh Yang Stabil
Melihat ke belakang, tuntutan awal pengangguran sebanyak 210,000 bagi 20 Mac 2025 mencerminkan pasaran buruh yang stabil dan mudah dijangka. Kestabilan itu mengekang volatiliti pasaran, sekali gus memberi ganjaran kepada pertaruhan arah yang ringkas. Namun, persekitaran yang kita hadapi hari ini jauh berbeza. Kini kita melihat tanda-tanda pasaran pekerjaan yang semakin menyejuk, dengan tuntutan mingguan sejak kebelakangan ini cenderung meningkat menghampiri 230,000. Ini berbeza dengan kekuatan yang kita lihat tahun lalu dan menambah ketidaktentuan terhadap hala tuju ekonomi. Langkah seterusnya Rizab Persekutuan kini kurang jelas berbanding setahun lalu. Ketidaktentuan ini diburukkan lagi oleh data inflasi yang kekal degil melebihi sasaran bank pusat, dengan bacaan terakhir Indeks Harga Pengguna (CPI) pada 3.1%. Ini meletakkan Fed dalam kedudukan sukar untuk mengimbangi pasaran buruh yang melemah dengan inflasi yang berterusan. Pertembungan ini menjadi punca langsung volatiliti pasaran. Akibatnya, volatiliti tersirat dalam pasaran opsyen meningkat, dengan VIX kini berlegar sekitar 18, jauh lebih tinggi berbanding paras yang lebih tenang pada awal 2025. Ini bermakna premium opsyen lebih mahal, mencerminkan potensi ayunan pasaran yang lebih besar. Strategi yang sekadar bertaruh pada arah kini lebih berisiko.Penentududukan Untuk Volatiliti Lebih Tinggi
Oleh itu, pedagang wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada peningkatan volatiliti ini. Membeli straddle atau strangle pada indeks menjelang mesyuarat FOMC seterusnya atau data inflasi utama boleh menjadi berkesan, kerana ia memperoleh keuntungan daripada pergerakan ketara ke mana-mana arah. Pendekatan ini membolehkan kita memanfaatkan ketidaktentuan itu sendiri, bukannya meneka keputusan. Dalam minggu-minggu akan datang, kami akan memantau rapi sebarang penyimpangan dalam angka pekerjaan dan inflasi. Menggunakan opsyen untuk melindung nilai portfolio ekuiti sedia ada dengan put perlindungan juga merupakan langkah berhemah. Persekitaran yang mudah dijangka seperti yang kita ingat pada tempoh sama tahun lalu bukan lagi realiti.
Mula berdagang sekarang – Klik
