Labor Market Snapshot
Kita ingat pada masa ini tahun lalu, sekitar akhir Februari 2025, apabila tuntutan pengangguran berterusan tepat seperti dijangka pada 1.85 juta. Angka ini menunjukkan pasaran pekerjaan yang stabil dan mudah dijangka. Kestabilan itu mengekang turun naik pasaran pada tahap rendah. Situasi hari ini berbeza, apabila trend stabil yang dilihat sepanjang 2025 telah berubah. Data terkini awal Mac 2026 menunjukkan tuntutan berterusan meningkat kepada 1.98 juta, melebihi anggaran konsensus (purata jangkaan penganalisis). Kenaikan perlahan tetapi berterusan ini menunjukkan pasaran pekerjaan semakin kehilangan sebahagian kekuatannya. Data ekonomi yang semakin lembap ini meningkatkan kebarangkalian Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) mempertimbangkan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada jangkaan. Ketidakpastian ini mendorong turun naik pasaran, seperti dilihat pada VIX (indeks turun naik, sering dianggap “indeks ketakutan” pasaran) yang meningkat daripada sekitar belasan mata kepada kira-kira 18 sejak kebelakangan ini. Persekitaran ini memberi lebih peluang tetapi juga lebih risiko. Dalam beberapa minggu akan datang, pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen (kontrak yang memberi hak untuk membeli atau menjual pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) untuk lindung nilai (mengurangkan risiko) atau membuat taruhan terhadap pergerakan harga yang lebih besar. Ini boleh melibatkan pembelian put (opsyen untuk menjual, biasanya digunakan sebagai perlindungan apabila pasaran dijangka jatuh) ke atas indeks utama seperti SPX (S&P 500) sebagai langkah defensif jika ekonomi terus perlahan. Sebagai alternatif, opsyen call (opsyen untuk membeli) ke atas VIX boleh menguntungkan jika keresahan pasaran terus meningkat. Kita juga melihat tindak balas langsung dalam niaga hadapan kadar faedah (kontrak niaga hadapan yang mencerminkan jangkaan kadar faedah), yang kini menunjukkan kemungkinan lebih tinggi bagi pemotongan kadar Fed menjelang musim panas. Bagi pelabur pendapatan tetap (fixed income, seperti bon), ini boleh menjadi isyarat untuk mengambil posisi belian (go long, mendapat manfaat jika harga naik) dalam niaga hadapan Perbendaharaan AS (Treasury futures, kontrak berkaitan bon kerajaan AS). Ini kerana harga bon lazimnya meningkat apabila pasaran menjangka kadar faedah akan turun.Rates Market Implications
Mula berdagang sekarang – Klik
