Isyarat Pasaran Buruh Semakin Sejuk
Jika melihat semula, tuntutan pengangguran berterusan yang sedikit lebih tinggi daripada jangkaan pada Februari 2025 ialah isyarat awal pasaran buruh mula perlahan. Trend kelemahan beransur-ansur ini berterusan hingga hujung tahun, dengan purata bergerak 4 minggu bagi tuntutan awal meningkat kepada lebih 230,000 menjelang Disember 2025. Purata bergerak 4 minggu ialah purata bagi empat minggu terakhir untuk melicinkan turun naik data mingguan, manakala tuntutan awal ialah permohonan baharu untuk bantuan pengangguran. Keadaan ini meningkatkan tekanan kepada Rizab Persekutuan (bank pusat AS yang menetapkan dasar kadar faedah) untuk mempertimbangkan perubahan dasar. Situasi sekarang rumit kerana inflasi (kenaikan harga barangan dan perkhidmatan), walaupun lebih rendah, masih sukar turun. Bacaan terbaharu Core PCE bagi Januari 2026 ialah 2.6%, masih jauh di atas sasaran 2% Fed. Core PCE ialah ukuran inflasi pilihan Fed yang menolak harga makanan dan tenaga kerana lebih berubah-ubah. Ini meletakkan bank pusat dalam kedudukan sukar, menimbang risiko ekonomi perlahan berbanding keperluan mengawal harga. Dengan ketidakpastian ini, kami menjangka turun naik pasaran kekal tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Volatiliti CBOE (VIX)—penunjuk jangkaan turun naik pasaran saham AS—berlegar sekitar 18, menunjukkan pelabur bimbang tentang langkah Fed seterusnya. Pedagang boleh mempertimbangkan penggunaan opsyen (kontrak yang memberi hak membeli atau menjual pada harga tertentu) untuk melindung nilai (mengurangkan risiko) portfolio, seperti membeli put (opsyen untuk menjual) pada indeks pasaran luas bagi melindungi daripada kelembapan ekonomi yang lebih teruk daripada dijangka. Persekitaran ini juga membuka peluang pada instrumen yang sensitif kepada kadar faedah, iaitu aset yang harganya mudah berubah apabila kadar faedah berubah. Kami melihat nilai pada strategi yang bertaruh kadar jangka panjang akan turun jika data pasaran buruh terus lemah. Contohnya, membeli opsyen call (opsyen untuk membeli) pada ETF bon Perbendaharaan boleh memberi pendedahan kepada potensi keuntungan jika Fed menjadi lebih “dovish” (lebih cenderung menurunkan kadar faedah atau melonggarkan dasar).Peluang Strategi Kadar Faedah
Mula berdagang sekarang – Klik
