Perubahan kiraan penuntut UK (UK claimant count change) mencatatkan 31.2k pada Mei, mengatasi unjuran 25.8k. Bacaan ini menunjukkan peningkatan lebih besar daripada jangkaan dalam jumlah individu yang menuntut faedah berkaitan pengangguran sepanjang bulan tersebut.
Pasaran akan menilai data ini bersama penunjuk buruh lain serta hala tuju dasar Bank of England, memandangkan ia menambah kepada set isyarat terkini mengenai keadaan pasaran kerja. Perubahan kiraan penuntut merupakan ukuran yang dipantau rapat bagi peralihan jangka pendek dalam tuntutan faedah dan boleh mempengaruhi jangkaan terhadap kadar serta-merta sebarang pelarasan dasar monetari.
Kelemahan Pasaran Buruh dan Implikasi FX
Kiraan penuntut UK bagi Mei baru-baru ini datang pada 31.2k, yang jelas lebih tinggi daripada jangkaan 25.8k. Ini mencadangkan pasaran buruh UK semakin lemah melebihi apa yang diunjurkan. Kami melihat ini sebagai isyarat penting bahawa momentum ekonomi mungkin perlahan apabila memasuki musim panas.
Data ini memberi tekanan menurun segera ke atas Pound Sterling (GBP). Dalam beberapa minggu akan datang, kami berpandangan pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put pada GBP/USD, untuk mengambil kedudukan bagi potensi susut nilai ke arah paras 1.2500. Data terkini daripada CME Group menunjukkan kedudukan bersih spekulatif long pada pound telah pun merosot 8% bulan ini, dan laporan pekerjaan ini berkemungkinan mempercepatkan trend menurun (bearish) tersebut.
Kadar, Bon, dan Strategi Pasaran Ekuiti
Bagi derivatif kadar faedah, angka pekerjaan yang lebih lemah ini akan membuatkan Bank of England lebih berhati-hati untuk menaikkan kadar. Kami menilai strategi mengambil posisi long dalam niaga hadapan gilt UK, memandangkan harga bon lazimnya meningkat apabila pasaran menjangkakan bank pusat yang lebih dovish. Dari segi sejarah, peningkatan berterusan dalam kiraan penuntut, serupa dengan corak pada pertengahan 2019, mendahului tempoh apabila Bank of England beralih daripada kecenderungan menaikkan kadar kepada pendirian neutral.
Bagi ekuiti pula, pasaran kerja yang semakin sejuk boleh menjadi faktor penghalang (headwind) kepada saham UK seperti FTSE 100. Kami melihat pembelian opsyen put pada indeks FTSE 100 sebagai kaedah berhemah untuk melindung nilai daripada potensi penyusutan pasaran yang dikaitkan dengan pertumbuhan domestik yang perlahan. Volatiliti tersirat pada opsyen FTSE sudah meningkat kepada 15.2% dalam minggu lalu, menunjukkan pasaran semakin gelisah terhadap prospek ekonomi.
