Dolar Kanada melemah terhadap dolar AS, membuat USD/CAD bertahan dekat level tertinggi terbaru di pasar domestik saat sikap menghindari risiko (risk aversion: investor cenderung mengurangi aset berisiko) kembali muncul dipicu ketegangan AS–Iran. CAD turun 0,2% terhadap USD dan berada di posisi menengah di kelompok mata uang G10 (10 mata uang utama negara maju). Pelebaran selisih imbal hasil (yield spread: perbedaan tingkat imbal hasil obligasi) AS–Kanada menambah tekanan, sementara minimnya arahan dari Bank of Canada (BoC) membuat perkiraan suku bunga jangka dekat tetap terbatas.

Pasar menilai peluang kenaikan suku bunga pada rapat 10 Juni atau 15 Juli sangat kecil, tetapi masih memperhitungkan setidaknya satu kenaikan penuh BoC sebesar 25 bp (basis poin: 0,01%; jadi 25 bp = 0,25%) sebelum Oktober. USD/CAD diperdagangkan di kisaran 1,38 bagian atas setelah menembus puncak lokal, dengan indikator momentum (pengukur kekuatan arah pergerakan harga) menguat dan RSI (Relative Strength Index: indikator untuk melihat kondisi jenuh beli/jenuh jual) di 70, ambang jenuh beli (overbought: harga dinilai sudah naik terlalu cepat dan rawan koreksi). Level teknikal yang disebut antara lain resistensi (batas hambatan kenaikan) dekat 1,3900 dan support (batas penahan penurunan) di sekitar rata-rata pergerakan 200 hari (200-day moving average: rata-rata harga 200 hari terakhir sebagai penanda tren) di 1,3812, sehingga rentang jangka dekat diperkirakan 1,3800–1,3900.

—

Pendorong Utama Penguatan USD/CAD

Kami menilai dolar Kanada melemah terhadap dolar AS, seiring pasangan USD/CAD bergerak dekat level tertinggi baru. Pelemahan ini dipicu sentimen pasar yang lebih hati-hati dan tekanan fundamental pada “loonie” (sebutan untuk dolar Kanada). Selisih suku bunga AS dan Kanada yang makin lebar menjadi hambatan utama.

Perbedaan imbal hasil obligasi menjadi penggerak penting. Obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun (US 2-year Treasury: surat utang pemerintah AS jatuh tempo 2 tahun) kini memberi imbal hasil sekitar 4,75%, sementara obligasi Kanada setara berada di 4,20%. Selisih 55 bp ini terus menarik arus dana ke aset berbasis dolar AS. Turunnya harga minyak mentah juga mengurangi dukungan bagi CAD. WTI (West Texas Intermediate: patokan harga minyak AS) kini di sekitar US$78 per barel.

BoC hampir tidak memberi arahan, dan pasar tidak memperkirakan kenaikan suku bunga setidaknya sampai Oktober. Laporan inflasi terbaru Kanada menunjukkan CPI (Consumer Price Index: indeks harga konsumen/ukuran inflasi) melambat ke 2,6%, memberi ruang bagi bank sentral untuk menahan sikap. Ini berbeda dengan ekspektasi kebijakan moneter AS (kebijakan suku bunga dan likuiditas bank sentral), sehingga USD makin kuat.

—

Strategi Perdagangan Dan Prospek Teknikal

Bagi pelaku pasar, ini menunjukkan tren naik USD/CAD masih bisa berlanjut, namun kondisi jenuh beli mulai terlihat pada indikator momentum. Kami melihat rentang jangka dekat 1,3800–1,3900. Kami menilai strategi menjual put spread (put spread: strategi opsi dengan menjual opsi jual di satu harga dan membeli opsi jual lain di harga lebih rendah untuk membatasi risiko) dengan strike price (harga kesepakatan opsi) di bawah level support 1,3812 cukup menarik untuk memanfaatkan kondisi ini.

Strategi ini memungkinkan keuntungan saat USD/CAD stabil atau naik, dengan risiko yang sudah dibatasi. Selama pasangan ini bertahan di atas rata-rata pergerakan 200 hari di 1,3812, strategi ini berpeluang berjalan baik. Resistensi utama yang perlu dicermati adalah 1,3900, yang dapat menahan kenaikan dalam waktu dekat.