USD/CAD bergerak dalam julat sempit pada Isnin, dengan dolar Kanada gagal mendapatkan momentum walaupun dolar AS melemah, selepas penurunan kecil harga minyak mentah menekan mata wang yang berkait komoditi itu. Pasangan tersebut didagangkan sekitar 1.3950, kekal hampir paras tertinggi dua bulan. Minyak dan dolar AS susut selepas Agensi Berita Fars Iran berkata Tehran telah menamatkan operasi ketenteraan terhadap Israel, susulan pertukaran serangan hujung minggu yang menandakan serangan pertama antara kedua-duanya sejak gencatan senjata April.
WTI didagangkan hampir AS$90 setong selepas sebelum itu mencecah AS$93.50. Tumpuan turut beralih kepada dasar monetari: Bank of Canada (BoC) dijadualkan pada Rabu dan secara meluas dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada 2.25% untuk mesyuarat kelima berturut-turut, ketika pegawai menimbang isyarat bercampur daripada data inflasi dan pasaran buruh berbanding pertumbuhan yang perlahan selepas Kanada memasuki kemelesetan teknikal dengan dua suku berturut-turut penguncupan.
Di AS, pasaran menantikan data inflasi lewat minggu ini menjelang keputusan Rizab Persekutuan minggu depan, dengan inflasi berada lebih jauh daripada sasaran 2% Fed selepas perang AS-Iran mendorong harga minyak lebih tinggi. Penetapan harga pasaran menunjukkan jeda pada mesyuarat akan datang, manakala jangkaan bagi satu lagi kenaikan kadar lewat tahun ini semakin kukuh.
Dolar Kanada Berdepan Tekanan Daripada Minyak dan Dasar
Kami melihat pasangan USD/CAD didagangkan dalam julat sempit berhampiran 1.3800, apabila dolar Kanada gagal mengukuh walaupun kelemahan dolar AS secara lebih meluas. Halangan utama untuk loonie ialah minyak mentah, dengan niaga hadapan WTI bergelut untuk mengekalkan kenaikan melepasi AS$85 setong. Pasaran dilihat telah sepenuhnya mengambil kira keputusan OPEC+ untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran, sekali gus mengehadkan potensi kenaikan selanjutnya buat masa ini.
Tumpuan kini beralih kepada keputusan kadar faedah Bank of Canada (BoC) minggu depan, di mana kami menjangkakan mereka mengekalkan kadar pada 3.00%. Dengan inflasi Kanada kekal sekitar 2.5% dan pertumbuhan KDNK suku pertama mencatat sederhana 1.2%, BoC mempunyai sedikit sebab untuk bertindak. Kami menjangkakan kenyataan berkecuali, sambil mengekalkan ruang untuk pemotongan lewat tahun ini sekiranya data ekonomi melemah.
Data AS Menyokong Kekuatan Dolar, Mewujudkan Peluang Dagangan
Keadaan di Amerika Syarikat terus menyokong dolar yang lebih kukuh, menjadikan posisi panjang USD/CAD sebagai pegangan yang menguntungkan bagi kami. Indeks Harga Pengguna (CPI) AS terkini kekal degil di atas 3%, dan laporan Nonfarm Payrolls baru-baru ini menunjukkan peningkatan kukuh melebihi 250,000 pekerjaan. Gabungan ini menjadikan Fed sangat tidak mungkin mempertimbangkan pemotongan kadar sebelum suku keempat.
Memandangkan perbezaan hala tuju antara bank pusat ini, kami melihat untuk membeli opsyen panggilan (call) USD/CAD yang tamat tempoh dalam tiga hingga enam bulan bagi meraih keuntungan daripada potensi kenaikan secara beransur-ansur. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah telah reda, namun sebarang lonjakan semula yang tidak dijangka akan mencetuskan kenaikan mendadak harga minyak dan meningkatkan turun naik. Oleh itu, kami turut mempertimbangkan opsyen jual (put) dolar Kanada yang murah dan jauh di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap sebarang kejadian risk-off secara tiba-tiba.
