USD/CAD kekal hampir 1.3640 dalam dagangan Asia pada Jumaat, selepas naik lebih 0.25% pada sesi sebelumnya. Dolar Kanada stabil apabila harga minyak susut. WTI turun sedikit selepas melonjak lebih 9% pada sesi sebelumnya, diniagakan hampir AS$95.00 setong. Harga minyak mentah AS meningkat lebih 40% sejak perang bermula.

Risiko Selat Hormuz Meningkat

Harga minyak berpotensi terus naik selepas Selat Hormuz hampir ditutup susulan konflik yang semakin memuncak melibatkan AS, Israel dan Iran. Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) menyatakan perang AS-Israel ke atas Iran sedang “mewujudkan gangguan bekalan terbesar dalam sejarah pasaran minyak global.” (Gangguan bekalan bermaksud bekalan minyak berkurang dengan ketara, menyebabkan harga mudah naik.) Pemimpin tertinggi baharu Iran, Mojtaba Khamenei, berkata penutupan Selat Hormuz perlu diteruskan sebagai “alat untuk menekan musuh.” Beliau turut memberi amaran pangkalan tentera AS di rantau itu perlu ditutup segera atau berdepan kemungkinan serangan. Penurunan USD/CAD mungkin terhad jika Dolar AS kekal disokong jangkaan Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed – bank pusat AS) akan mengekalkan kadar faedah minggu depan. Kadar rujukan dana persekutuan (federal funds rate – kadar faedah utama AS untuk pinjaman antara bank semalaman) kini 3.50%–3.75%. Pasaran juga menanti Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (Personal Consumption Expenditures Price Index/PCE – ukuran inflasi pilihan Fed) bagi Januari lewat Jumaat. Tumpuan turut pada semakan pertama pertumbuhan KDNK (GDP – jumlah nilai ekonomi) AS suku keempat serta keyakinan pengguna bagi Mac.

Pertarungan Tarik Tali USD/CAD

Pasaran melihat pertarungan ketara pada pasangan USD/CAD sekitar paras 1.3640. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI – penanda aras harga minyak AS) kekal hampir AS$95 setong, yang lazimnya mengukuhkan dolar Kanada. Namun, aliran ke aset selamat (flight to safety – pelabur membeli aset lebih “selamat” ketika krisis) akibat konflik Timur Tengah mengekalkan permintaan tinggi terhadap dolar AS. Penutupan Selat Hormuz menjadi faktor utama, mengekang kira-kira satu perlima bekalan minyak harian dunia—gangguan besar yang jarang berlaku. Secara sejarah, kejadian seperti krisis minyak 1973 menyebabkan harga melonjak berkali ganda, dan kepimpinan baharu Iran memberi isyarat gangguan bekalan ini mungkin berpanjangan. Kejutan berterusan ini bermakna harga minyak boleh kekal tinggi atau meningkat lagi. Di pihak lain, pendirian Fed untuk mengekalkan kadar faedah pada 3.50–3.75% memberi sokongan kukuh kepada dolar AS. Perang berterusan meningkatkan sentimen “risk-off” (pelabur mengurangkan risiko), mendorong aliran modal ke aset AS. Ini mengimbangi kesan positif harga minyak terhadap “loonie” (gelaran untuk dolar Kanada). Dengan ketidaktentuan ini, memilih arah dagangan secara terus menjadi sangat berisiko, dan fokus beralih kepada volatiliti (volatility – tahap naik turun harga). Volatiliti tersirat (implied volatility – jangkaan pasaran terhadap turun naik masa depan yang digambarkan dalam harga opsyen) bagi opsyen USD/CAD melonjak, dengan indeks volatiliti mata wang menunjukkan kenaikan lebih 30% sejak konflik memuncak bulan lalu. Strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan besar, seperti long straddle (membeli opsyen beli dan opsyen jual pada harga mogok sama untuk untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah), semakin menarik untuk lindung nilai (hedging – mengurangkan risiko kerugian) daripada pergerakan mendadak. Kami melihat hubungan songsang biasa antara harga minyak dan pasangan USD/CAD mula lemah. Berdasarkan data 2025, hubungan itu sebelum ini kukuh, namun permintaan dolar AS sebagai mata wang selamat kini mengatasinya. Ini bermakna model sejarah yang hanya bergantung pada harga minyak mungkin kurang boleh dipercayai dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets