USD/CAD turun untuk sesi keenam pada Senin, diperdagangkan di sekitar 1,3663 setelah melemah dari puncak harian di kisaran 1,3709. Pergerakan ini dipicu pelemahan Dolar AS setelah awal pekan dibuka dengan bullish gap (gap naik, yaitu harga pembukaan langsung lebih tinggi daripada penutupan sebelumnya sehingga ada “celah” pada grafik).
Akhir pekan lalu, Iran kembali menutup Selat Hormuz, dengan alasan pelanggaran gencatan senjata yang dikaitkan dengan blokade angkatan laut AS. Laporan upaya diplomasi yang dipimpin Pakistan menurunkan permintaan aset aman (minat masuk ke Dolar AS saat pasar takut) dan membantu Dolar Kanada.
Update Inflasi Kanada
Di Kanada, CPI (Indeks Harga Konsumen, pengukur inflasi) Maret naik 0,9% month on month (mtm/bulan ke bulan), dari 0,5% pada Februari, namun di bawah perkiraan 1,1%. CPI tahunan naik menjadi 2,4% dari 1,8%, juga di bawah perkiraan 2,5%.
CPI inti (core CPI, inflasi yang menghapus komponen paling bergejolak seperti energi dan pangan agar tren lebih jelas) naik 0,2% mtm, turun dari 0,4% pada Februari, sementara angka inti tahunan naik ke 2,5% dari 2,3%. Data ini mengarah pada sikap Bank of Canada yang cenderung hati-hati menjelang rapat kebijakan akhir bulan ini.
Pasar memantau perkembangan AS-Iran, dengan kemungkinan putaran kedua pembicaraan pekan ini seiring gencatan senjata dua minggu berakhir pada Rabu. Presiden AS Donald Trump mengatakan “sangat kecil kemungkinan” memperpanjang gencatan senjata, dan Selat Hormuz tidak akan dibuka kembali sampai kesepakatan ditandatangani.
Membandingkan Kondisi 2025 Dan 2026
Gambaran inflasi saat ini berbeda, sehingga pengulangan pergerakan serupa menjadi kurang mungkin. Jika CPI tahunan pada Maret 2025 berada di 2,4%, data terbaru Maret 2026 menunjukkan inflasi lebih sulit turun (tetap tinggi) di 2,9%, sehingga tekanan pada Bank of Canada bertahan. Inflasi yang bertahan ini menyulitkan bank sentral untuk bersikap terlalu menunggu seperti tahun lalu.
Bank of Canada yang pada 2025 cenderung hati-hati kini sudah mulai memangkas suku bunga, dengan suku bunga kebijakan di 4,25%. Ini berbeda dengan suku bunga Federal Reserve AS yang masih 5,00%, menciptakan keunggulan imbal hasil besar untuk Dolar AS. Selisih suku bunga (perbedaan tingkat bunga dua negara yang sering memengaruhi arus modal) ini diperkirakan tetap menjadi penopang USD/CAD.
Volatilitas tahun lalu banyak dipicu berita spesifik tentang Selat Hormuz. Kini, pasar opsi menunjukkan implied volatility (perkiraan volatilitas yang “terbaca” dari harga opsi, mencerminkan ekspektasi pasar atas besar-kecilnya pergerakan) lebih ditopang kekhawatiran luas soal perlambatan ekonomi global, bukan satu titik konflik. Ini berarti pelaku pasar dapat mempertimbangkan strategi perlindungan saat Dolar Kanada berisiko terus melemah, misalnya membeli call option (opsi beli, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada USD/CAD.
Latar ekonomi yang lemah hanya membaik terbatas, dengan tingkat pengangguran Kanada turun tipis dari 6,1% menjadi 5,8% yang masih tinggi. Kondisi ekonomi yang belum kuat, ditambah selisih suku bunga, membuat alasan untuk penguatan Dolar Kanada yang berkelanjutan menjadi terbatas. Karena itu, setiap penurunan USD/CAD dapat dilihat sebagai peluang beli.
