USD/CHF meningkat pada Isnin apabila jangkaan terhadap perjanjian AS-Iran dalam masa terdekat semakin pudar, sekali gus menyokong Dolar AS dan membebankan Franc Switzerland, walaupun Switzerland melaporkan data output yang lebih kukuh. Pasangan itu didagangkan berhampiran 0.7878, naik kira-kira 0.88%. Agensi Berita Tasnim Iran berkata Tehran telah menghentikan pertukaran mesej dengan Washington ketika Israel memperluas operasi ketenteraan terhadap Hezbollah di selatan Lubnan, manakala AS dan Iran saling melontarkan serangan tambahan sepanjang hujung minggu. Dolar pulih selepas kelembapan minggu lalu susulan laporan mengenai memorandum persefahaman (MOU) awal selama 60 hari.
Indeks Dolar AS (DXY) didagangkan sekitar 99.33 selepas melantun daripada paras terendah dua minggu pada Jumaat berhampiran 98.75. Minyak mengukuh, dengan West Texas Intermediate (WTI) melonjak lebih 5%, menambah kebimbangan inflasi dan menaikkan hasil Perbendaharaan AS berikutan jangkaan Rizab Persekutuan (Fed) mungkin perlu menaikkan kadar faedah. Sebaliknya, Bank Negara Switzerland (SNB) dijangka mengekalkan dasar tidak berubah dengan inflasi berada dalam julat sasaran 0–2%; CPI Switzerland yang dijadualkan Khamis diunjur 0.8% pada Mei berbanding 0.6% pada April. Tinjauan kilang AS bertambah baik apabila PMI pembuatan S&P Global meningkat kepada 55.1 daripada 54.5, manakala ukuran ISM naik kepada 54, paras tertinggi sejak Mei 2022. KDNK Switzerland berkembang 0.7% QoQ pada S1 berbanding ramalan 0.5% selepas 0.2% sebelum ini, dan PMI SVME meningkat kepada 57.3 daripada 54.5.
Risiko Geopolitik dan Perbezaan Dasar Memihak kepada Dolar
Memandangkan ketegangan geopolitik yang kembali memuncak dan harga minyak yang meningkat, kami melihat Dolar AS sebagai penerima manfaat utama dalam minggu-minggu akan datang. Keretakan komunikasi antara Washington dan Tehran, ditambah dengan minyak mentah West Texas Intermediate yang baru-baru ini melonjak melepasi $90 setong, mengukuhkan sentimen penghindaran risiko (risk-off) yang memihak kepada dolar. Persekitaran ini mewujudkan tekanan jelas terhadap mata wang seperti Franc Switzerland.
Kekuatan dolar ini turut disokong oleh perbezaan dasar monetari yang semakin melebar antara Rizab Persekutuan dan Bank Negara Switzerland. Data inflasi AS bagi Mei 2026 menunjukkan kenaikan tahunan 3.5% yang masih degil, mengekalkan Fed pada haluan hawkish, manakala inflasi Switzerland kekal sederhana pada 1.4%, mendorong SNB menurunkan kadar faedah utama kepada 1.50% awal tahun ini. Jurang dasar ini menjadikan pegangan dolar AS lebih menarik berbanding Franc Switzerland.
Asas Ekonomi dan Kedudukan Dagangan
Data ekonomi mengukuhkan naratif dua kelajuan ekonomi yang berbeza. PMI Pembuatan ISM AS terkini mencatat 50.5 yang kukuh, menandakan pengembangan berterusan dan daya tahan ekonomi. Sebaliknya, PMI Pembuatan Procure.ch Switzerland yang terbaru berada pada 46.4, iaitu paras penguncupan, mencadangkan ekonomi berorientasikan eksportnya sedang berdepan cabaran.
Bagi pedagang derivatif, kami percaya keadaan ini menjadikan posisi panjang (long) USD/CHF menarik. Kami melihat untuk membeli opsyen call ke atas USD/CHF bagi memanfaatkan jangkaan pergerakan menaik sambil mengurus risiko penurunan. Persekitaran semasa menunjukkan pasangan ini berpotensi meneruskan kenaikan daripada paras semasa sekitar 0.9250, khususnya apabila pemacu asas yang menyokong dolar masih belum menunjukkan tanda-tanda mereda.
