USD/CHF jatuh untuk hari kedua apabila ketegangan AS–Iran yang reda mengurangkan permintaan terhadap Dolar AS sebagai aset selamat. Pasangan itu diniagakan berhampiran 0.7921, susut 0.30% pada sesi ini, walaupun pedagang kekal berhati-hati menjelang pemeteraian perjanjian rasmi yang dijadualkan pada Jumaat serta risiko geopolitik berterusan susulan amaran daripada menteri luar Iran. Ketidaktentuan itu berpotensi mengehadkan kelemahan lanjut Dolar AS dan, seterusnya, mengehadkan kenaikan Franc Swiss. Indeks Dolar AS (DXY) berada sekitar 99.50.
Pasaran juga menantikan keputusan Rizab Persekutuan pada Rabu, dengan turun naik harga Minyak yang dipacu konflik merumitkan prospek inflasi. Kadar faedah sudah sepenuhnya diambil kira untuk kekal tidak berubah, manakala tumpuan beralih kepada panduan hala tuju (forward guidance) dan bagaimana penggubal dasar membingkaikan pergerakan inflasi terkini. Data SpeechTracker menunjukkan enam daripada 11 ahli FOMC yang mengundi jelas bersikap hawkish, tidak termasuk Pengerusi Fed yang baharu dilantik, Kevin Warsh. Dari sudut teknikal, USD/CHF menyusut semula selepas gagal bertahan di atas 0.8000, dengan sokongan pada SMA 200 hari di 0.7906 dan paras lebih rendah berhampiran SMA 100 hari di 0.7839. RSI sekitar 53, manakala MACD kekal positif apabila momentum kenaikan semakin pudar.
Volatiliti Geopolitik dan Pasaran Kekal Pengaruh Utama
Kami melihat pasangan USD/CHF melonggar apabila ketegangan geopolitik yang mereda di Laut China Selatan mengurangkan permintaan terhadap Dolar AS sebagai aset selamat. Pasangan ini kini diniagakan sekitar 0.8950, meneruskan pembetulan kecil daripada minggu lalu. Ini menyusul tempoh di mana dolar mendapat manfaat daripada ketidaktentuan global.
Namun, kami mengekalkan pendirian berhati-hati kerana situasi kekal berubah-ubah menjelang rundingan diplomatik penting. Indeks Volatiliti CBOE (VIX), ukuran utama ketakutan pasaran, telah stabil sekitar 17, turun daripada paras tinggi baru-baru ini tetapi masih menunjukkan pedagang mengambil kira potensi risiko. Ketegangan asas ini sepatutnya mengehadkan penurunan ketara bagi Dolar AS.
Percanggahan Bank Pusat dan Strategi untuk USD/CHF
Fokus utama kami ialah percanggahan antara bank pusat. Rizab Persekutuan bergelut dengan CPI teras AS yang kekal tinggi, dengan bacaan 2.9% pada Mei, sekali gus mengekalkan nada hawkish. Kami akan memerhati dengan rapat sebarang perubahan pada panduan hala tuju mereka pada mesyuarat minggu depan.
Sebaliknya, Bank Negara Switzerland (SNB) berdepan inflasi yang jauh lebih rendah, dengan angka terkini menunjukkan kadar tahunan 1.4%. Perbezaan asas ini menyokong pendirian dovish SNB dan boleh membawa kepada percanggahan dasar yang lebih ketara. Dari segi sejarah, percanggahan sedemikian kerap mendahului trend berterusan dalam pasangan mata wang.
Berdasarkan prospek ini, kami mempertimbangkan strategi derivatif yang memihak kepada penurunan sederhana dalam USD/CHF. Strategi bear put spread boleh menjadi pendekatan yang berkesan, sebagai contoh membeli opsyen put dengan harga mogok 0.8900 dan menjual opsyen put dengan harga mogok 0.8800 untuk tempoh tamat Julai. Strategi ini menetapkan risiko kami sambil membolehkan kami meraih keuntungan jika pasangan ini bergerak menurun.
Carta teknikal menyokong pandangan ini selepas pasangan tersebut gagal mengekalkan pergerakan melepasi rintangan utama 0.9000. Ia kini menguji sokongan pada purata pergerakan mudah 50 hari sekitar 0.8910. Penembusan tegas di bawah paras ini akan membuka ruang untuk menguji purata pergerakan 200 hari berhampiran 0.8850 dalam beberapa minggu akan datang.
