USD/CHF turun sekitar 0,15% ke kisaran 0,7775 pada perdagangan Eropa Kamis, tetap di bawah 0,7800 seiring melemahnya Dolar AS. Pergerakan ini terjadi setelah laporan menyebut peluang kesepakatan damai AS-Iran makin besar.
Indeks Dolar AS (DXY) turun 0,1% ke sekitar 97,90, menandakan Dolar melemah terhadap enam mata uang utama. Penurunan ini dipicu meningkatnya perhatian pasar pada diplomasi AS dan Iran.
Diplomasi AS-Iran Mendorong Sentimen Risiko
Al-Hadath, kanal saudara Al Arabiya, menyampaikan di X bahwa komunikasi intens antara AS dan Iran terus berlangsung untuk secara bertahap membuka kembali Selat Hormuz. Selat ini terkait hampir 20% pasokan energi global, dan unggahan tersebut menyebut terobosan bisa terjadi dalam hitungan jam untuk kapal-kapal yang tertahan di sana.
Saat sentimen pasar membaik, permintaan terhadap Dolar sebagai aset aman (safe haven, yaitu aset yang biasanya diburu saat pasar panik) mereda dan tekanan pada ekspektasi inflasi (perkiraan pasar soal arah kenaikan harga) ikut turun. Ini mengurangi alasan pasar untuk memperkirakan kebijakan Federal Reserve (bank sentral AS) yang lebih ketat.
Franc Swiss bergerak beragam terhadap mata uang utama lain, sementara pasar menunggu sinyal baru soal arah kebijakan Swiss National Bank (bank sentral Swiss). Perhatian kini beralih ke data Nonfarm Payrolls AS (NFP, laporan bulanan jumlah penambahan pekerjaan di luar sektor pertanian) untuk April, yang dijadwalkan rilis Jumat.
Strategi Derivatif Menjelang Katalis Data Berikutnya
Potensi dibukanya kembali Selat Hormuz berdampak langsung pada pasar energi dan ekspektasi inflasi. Secara historis, meredanya ketegangan geopolitik di Timur Tengah sering menekan harga minyak; pernah terlihat kontrak berjangka (futures, perjanjian jual-beli pada harga tertentu untuk tanggal mendatang) minyak West Texas Intermediate/WTI turun lebih dari 8% pada bulan setelah pengumuman awal kerangka JCPOA 2015. Pelaku pasar dapat mempertimbangkan membeli opsi jual (put, hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum jatuh tempo) pada ETF minyak (reksa dana yang diperdagangkan di bursa yang mengikuti kinerja aset tertentu) atau mengambil posisi jual pada kontrak berjangka untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko) atau spekulasi penurunan biaya energi.
Turunnya ketegangan mengurangi daya tarik Dolar sebagai safe haven dan meredakan kekhawatiran inflasi, sehingga menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Ini tercermin pada pasar kontrak berjangka suku bunga, ketika peluang penurunan suku bunga The Fed dalam enam bulan (berdasarkan harga SOFR futures—kontrak yang mengacu pada SOFR, suku bunga acuan transaksi pinjaman jangka pendek semalam AS) naik dari 20% menjadi di atas 50% pada episode penurunan ketegangan serupa sebelumnya. Untuk memanfaatkan skenario ini, trader bisa mempertimbangkan membeli kontrak SOFR atau Fed Funds futures (kontrak berjangka yang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga), yang cenderung naik nilainya saat ekspektasi kenaikan suku bunga melemah.
Untuk pasangan USD/CHF, arah yang lebih mudah terlihat masih cenderung turun. Data opsi tahun lalu menunjukkan risk reversal satu bulan (selisih permintaan/biaya opsi beli vs opsi jual, sering dipakai untuk membaca bias pasar) USD/CHF bergeser ke -0,6%, mengindikasikan preferensi kuat ke arah penurunan dan premi (biaya opsi) put lebih mahal dibanding call (opsi beli). Trader dapat mempertimbangkan membeli put USD/CHF untuk mengambil peluang penurunan lanjutan dengan risiko maksimum yang jelas (terbatas pada premi).
Laporan NFP yang akan datang menjadi peristiwa risiko besar yang bisa mempercepat atau membalik tren. Menjelang rilis data penting tahun lalu, volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) satu minggu untuk USD/CHF biasanya naik 2–3 poin persentase hingga sekitar 8,5%. Ini menunjukkan strategi membeli straddle (membeli call dan put pada harga strike dan jatuh tempo yang sama) atau strangle (membeli call dan put dengan strike berbeda) bisa relevan untuk mengambil peluang pergerakan harga besar, terlepas dari arah setelah data rilis.
