USD/CNH terus susut apabila kelemahan meluas dolar AS berlaku serentak dengan penambahbaikan akaun luaran China yang lebih kukuh daripada jangkaan, sekali gus menyebabkan pasangan ini hampir dengan sokongan pada paras terendah berbilang tahun bulan Jun iaitu 6.7581. Lebihan dagangan China bagi Mei melebar didorong aktiviti berkaitan rantaian bekalan AI, dengan volum eksport disokong permintaan barangan berkaitan AI manakala import dipacu pembelian semikonduktor.
Lebihan dagangan meningkat ke paras tertinggi empat bulan sebanyak AS$105.4 bilion, apabila eksport melonjak 19.4% tahun ke tahun dan import naik 27.4% tahun ke tahun, kedua-duanya mengatasi jangkaan konsensus. Sepanjang setahun lalu, lebihan dagangan China berjumlah AS$1.17 trilion, menonjolkan skala aliran masuk perdagangan bersih seiring dengan keteguhan mata wang kebelakangan ini.
Pemacu Aliran Menurun USD/CNH
Memandangkan aliran menurun USD/CNH yang berterusan, kami melihat wujud peluang untuk beberapa minggu akan datang. Pasangan ini sedang menguji paras terendah berbilang tahun sekitar 6.7581, didorong kelemahan meluas dolar A.S. dan kekuatan ketara ekonomi China. Tekanan menurun ini kelihatan kukuh, membentuk trend yang jelas untuk diikuti pedagang.
Kekuatan yuan dipacu lebihan dagangan yang besar, yang disahkan data terkini sedang berkembang. Laporan kastam terkini China minggu lalu menunjukkan import semikonduktor melonjak hampir 30% tahun ke tahun pada Mei 2026, menyokong ledakan permintaan global terhadap eksport berkaitan AI. Kekuatan asas ini menunjukkan pengukuhan yuan disandarkan oleh aktiviti ekonomi sebenar.
Di pihak satu lagi pasangan ini, dolar A.S. melemah apabila jangkaan inflasi menurun. Bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI) Mei 2026 berada pada 2.8%, mendorong pasaran menilai pendirian Rizab Persekutuan yang lebih dovish. Percanggahan momentum ekonomi antara A.S. dan China inilah pemacu utama trend mata wang tersebut.
Persediaan Dagangan Dan Strategi Pasaran
Sehubungan itu, kami meneliti pembelian opsyen put USD/CNH dengan tarikh luput pada lewat Julai dan Ogos. Strategi ini membolehkan kami meraih manfaat daripada penurunan berterusan di bawah paras sokongan 6.7581 sambil mengehadkan risiko maksimum secara jelas. Volatiliti semasa yang rendah dalam pasangan ini menjadikan harga masuk opsyen berkenaan menarik.
Bagi mereka yang mempunyai toleransi risiko lebih tinggi, kami juga mempertimbangkan pembukaan posisi jual (short) dalam niaga hadapan USD/CNH. Ini memberikan pendedahan yang lebih langsung kepada momentum menurun yang kami jangkakan dalam masa terdekat. Kami akan menggunakan henti rugi (stop-loss) yang ketat sedikit di atas paras rintangan psikologi 6.8000.
Persediaan ini mengingatkan kepada tempoh 2017-2018, apabila gabungan pertumbuhan China yang kukuh dan persekitaran kadar faedah A.S. yang stabil membawa kepada pengukuhan yuan yang ketara dan berpanjangan. Pemacu asas semasa, khususnya dalam rantaian bekalan AI, menunjukkan trend ini masih berpotensi berterusan.
