Niaga hadapan WTI di NYMEX diniagakan sedikit rendah hampir AS$98.00 pada sesi Eropah pada Isnin, selepas kenaikan empat hari terhenti apabila gagal kekal di atas AS$100. Jeda ini berlaku selepas Presiden AS Donald Trump menggesa negara pengimport minyak Teluk menyertai operasi menentang tindakan Iran berhampiran Selat Hormuz. Trump berkata negara yang terkesan dengan cubaan Iran menutup selat itu akan menghantar kapal perang bersama Amerika Syarikat untuk memastikan laluan kekal terbuka. Beliau menamakan China, Perancis, Jepun, Korea Selatan dan UK sebagai negara yang dijangka menghantar kapal.

Risiko Geopolitik Dan Harga Minyak

Trump memberi amaran NATO akan berdepan masa depan “sangat buruk” jika negara Eropah tidak menyokong tindakannya terhadap Iran. Selat Hormuz menyalurkan sekitar 20% bekalan minyak dunia. Pada masa yang sama, pemuatan minyak di pelabuhan Fujairah, UAE, terhenti selepas serangan dron. Fujairah sering dianggap satu-satunya laluan eksport UAE yang tidak melalui Selat Hormuz, sekali gus meningkatkan kebimbangan gangguan bekalan yang lebih besar. WTI ialah singkatan kepada *West Texas Intermediate*, iaitu penanda aras (rujukan harga) minyak mentah dari AS. Ia didagangkan melalui hab Cushing, iaitu pusat simpanan dan penghantaran minyak di Oklahoma. Harga WTI dipacu oleh penawaran dan permintaan, nilai dolar AS, data inventori (stok simpanan) mingguan daripada API dan EIA, serta kuota pengeluaran OPEC (had pengeluaran yang ditetapkan kartel negara pengeluar minyak). Mengimbas peristiwa 2025, harga WTI boleh menghampiri AS$100 setong dengan pantas apabila Selat Hormuz terancam. Reaksi pasaran tahun lalu menjadi rujukan penting untuk keadaan semasa, dan menunjukkan betapa sensitifnya harga minyak terhadap ancaman ke atas laluan sempit bekalan utama (*chokepoint*—laluan strategik yang jika terganggu boleh menjejaskan aliran bekalan global). Kesimpulan utama ialah risiko geopolitik di Timur Tengah boleh mencetuskan turun naik harga yang besar, jadi pasaran perlu bersedia untuk lonjakan mendadak. Selat Hormuz kekal laluan transit minyak paling penting dunia. Data terkini daripada EIA menunjukkan lebih 20 juta tong sehari melalui selat itu pada suku terakhir. Ketegangan baharu di rantau tersebut mudah mendorong harga melepasi paras tertinggi tahun lalu.

Strategi Dan Pengurusan Risiko

Dengan risiko terpendam ini, pelabur boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan (*call options*—hak, bukan kewajipan, untuk membeli pada harga tertentu) yang bertempoh panjang ke atas niaga hadapan WTI sebagai lindung nilai (*hedge*—perlindungan daripada risiko) atau untuk meraih keuntungan jika berlaku kejutan bekalan. Volatiliti tersirat (*implied volatility*—jangkaan turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen) kini sederhana berbanding kemuncak semasa krisis 2025, menjadikan premium (kos opsyen) lebih mampu milik. Strategi ini mengehadkan risiko kepada premium yang dibayar, sambil memberi potensi keuntungan jika harga melonjak. Dari sudut asas pasaran, bekalan sudah ketat, jadi sebarang gangguan akan memberi kesan lebih besar. Laporan EIA minggu lalu menunjukkan penyusutan inventori minyak mentah sebanyak 2.5 juta tong (stok berkurang), berbeza daripada jangkaan penganalisis yang menjangkakan sedikit peningkatan. Keadaan ini menyokong harga melebihi AS$85. Serangan dron ke atas Fujairah tahun lalu juga menunjukkan infrastruktur di luar Selat tidak kebal, menambah risiko. Pelabur juga wajar memantau rapat jurang WTI-Brent (*spread*—perbezaan harga antara dua penanda aras), kerana ia melebar dengan ketara semasa insiden Hormuz 2025. Brent (penanda aras global yang lebih terkait dengan bekalan Timur Tengah) biasanya lebih terkesan jika bekalan rantau itu terganggu. Jurang yang melebar boleh menjadi isyarat awal ketegangan meningkat. Dagangan yang mendapat manfaat apabila jurang ini melebar boleh dipertimbangkan dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets