WTI didagangkan hampir AS$74.80 setong semasa waktu dagangan Asia pada Khamis, meneruskan kenaikan untuk sesi ketiga dan kekal hampir AS$75.00. Harga naik kerana risiko gangguan bekalan berterusan ketika perang di Timur Tengah. Serangan AS dan Israel ke atas Iran serta tindak balas Iran menjejaskan infrastruktur tenaga dan mengganggu pergerakan minyak dan gas. Selat Hormuz, yang mengendalikan kira-kira satu perlima bekalan minyak dan LNG global, kekal sebagai laluan utama. (LNG ialah gas asli yang disejukkan hingga menjadi cecair supaya mudah dihantar dengan kapal.)

Risiko Bekalan Jadi Tumpuan

Reuters melaporkan Iraq, pengeluar kedua terbesar OPEC, telah mengurangkan pengeluaran hampir 1.5 juta tong sehari kerana had simpanan dan eksport yang terhalang. Pegawai berkata Iraq boleh menghentikan sehingga 3 juta tong sehari dalam beberapa hari jika aliran tidak disambung semula. (OPEC ialah kumpulan negara pengeksport minyak yang menyelaras dasar pengeluaran untuk mempengaruhi bekalan dan harga.) Data MarineTraffic menunjukkan sekurang-kurangnya 200 kapal, termasuk kapal tangki minyak dan LNG, berlabuh di luar pesisir Iraq, Arab Saudi dan Qatar. UKMTO berkata lapan kapal, termasuk Safeen Prestige, telah diserang sejak Sabtu. (Kapal tangki ialah kapal khas untuk mengangkut minyak atau gas cecair. UKMTO ialah pejabat UK yang menjejak dan memberi amaran keselamatan perkapalan.) Kempen ini masuk hari keenam selepas laporan bahawa sebuah kapal selam AS menenggelamkan kapal perang Iran berhampiran Sri Lanka. Setiausaha Pertahanan AS Pete Hegseth berkata ia ialah “serangan pertama seumpamanya ke atas musuh sejak Perang Dunia II.” Reuters juga memetik senario kempen AS selama empat hingga lima minggu dan penutupan Selat Hormuz, dengan minyak mentah bergerak ke arah AS$100. Presiden AS Donald Trump menawarkan insurans risiko dan pengiring tentera laut, manakala Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent menggariskan langkah lanjut. (Insurans risiko membantu melindungi kos jika berlaku serangan atau gangguan. Pengiring tentera laut bermaksud kapal perang mengiringi kapal dagang untuk keselamatan.)

Gema Pasaran Dan Strategi

Memandangkan pasaran masih ingat krisis Hormuz pada 2025, keadaan sekarang dilihat seperti ulang semula tempoh yang tidak stabil itu. Konflik tahun lalu, yang menyebabkan minyak mentah WTI melonjak hampir AS$100 setong, menunjukkan peristiwa geopolitik boleh mengganggu bekalan dengan cepat. Kejutan harga itu membuat pasaran tenaga lebih berhati-hati. (WTI ialah penanda aras harga minyak mentah AS.) Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) kini sekitar 29, jauh lebih rendah daripada paras tertinggi semasa gangguan 2025. Ini menunjukkan pasaran agak terlalu yakin, dan boleh menjadi peluang bagi mereka yang menjangka ketegangan meningkat semula. Dengan Rizab Petroleum Strategik AS masih hampir paras terendah 40 tahun sekitar 365 juta tong, keupayaan untuk menampan kejutan bekalan baharu adalah terhad. (OVX mengukur jangkaan turun naik harga minyak daripada harga opsyen. Rizab Petroleum Strategik ialah simpanan minyak kecemasan kerajaan AS.) Kami berpendapat pedagang patut mempertimbangkan membina posisi beli melalui opsyen panggilan (call) ke atas WTI untuk kontrak musim panas 2026. (Posisi beli ialah pertaruhan harga akan naik. Opsyen call memberi hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh tamat.) Keadaan bekalan ketat, dengan OPEC+ dijangka melanjutkan pemotongan pengeluaran 2.2 juta tong sehari pada mesyuarat seterusnya, membantu menyokong harga. (OPEC+ ialah OPEC bersama sekutu seperti Rusia. Pemotongan pengeluaran mengurangkan bekalan untuk menyokong harga.) Membeli opsyen call pada harga mogok (strike) AS$85 dan AS$90 memberi potensi keuntungan besar dengan risiko yang terhad jika gangguan bekalan berlaku. (Harga strike ialah harga yang ditetapkan dalam opsyen.) Melihat kembali 2025, pengeluaran Iraq dipotong hampir 1.5 juta tong sehari, situasi yang boleh berulang. Terdapat tanda awal geseran baharu, dengan kelewatan kecil penghantaran dilaporkan berhampiran Selat Bab el-Mandeb minggu lalu. (Bab el-Mandeb ialah laluan laut strategik antara Laut Merah dan Teluk Aden.) Strategi membeli “call spread” untuk Jun boleh lebih berhemat, membolehkan pedagang membiayai opsyen tempoh lebih panjang dengan menjual opsyen tempoh lebih pendek. (“Call spread” ialah membeli satu call dan menjual satu call lain untuk mengurangkan kos; opsyen tempoh lebih pendek biasanya lebih murah tetapi tamat lebih cepat.) Gambaran ekonomi turut menyokong pandangan ini, apabila bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI) Februari 2026 sedikit lebih tinggi daripada jangkaan pada 3.3%. (CPI mengukur kenaikan harga barangan dan perkhidmatan; ini petunjuk inflasi.) Kenaikan harga tenaga lagi akan menyukarkan bank pusat mengawal inflasi, dan boleh membesarkan reaksi pasaran terhadap ancaman bekalan. Ini menjadikan sektor tenaga sangat peka terhadap berita geopolitik dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets