WTI didagangkan sekitar AS$85 pada awal sesi Asia pada Jumaat, merosot ke paras terendah sejak pertengahan April dan mencecah paras terendah baharu dua bulan di sekitar AS$84. Pergerakan ini berlaku selepas Rumah Putih menyatakan perjanjian dengan Iran sedang menunggu tandatangan Tehran, manakala Presiden AS Donald Trump berkata Selat Hormuz akan dibuka semula sebaik sahaja ia ditandatangani; beliau juga membatalkan serangan yang dirancang. Agensi FARS Iran melaporkan AS telah menerima teks yang dicadangkan Iran dan memberi bayangan kebarangkalian kelulusan adalah tinggi, sementara laporan berasingan menyebut perjanjian secara prinsip masih memerlukan pengesahan Pemimpin Tertinggi Khamenei.
Dari sudut teknikal, WTI kekal menurun (bearish) pada carta empat jam. Harga berada di bawah SMA 20, 100 dan 200 tempoh pada AS$88.12, AS$90.85 dan AS$94.70, manakala RSI bergerak menghampiri 38 selari dengan bacaan Momentum negatif. Rintangan dilihat pada AS$88.12, kemudian AS$90.85 dan AS$94.70; sokongan berada pada AS$83, diikuti AS$80 dan paras terendah April pada AS$78.88.
Perkembangan Geopolitik Dan Impak Pasaran
Memandangkan landskap geopolitik baharu, kami melihat penembusan terkini di bawah AS$85 bagi WTI sebagai perubahan asas, bukan penurunan sementara. Penghapusan premium risiko Timur Tengah bermakna pasaran kini akan memberi tumpuan kepada potensi lebihan bekalan. Ini mengubah persekitaran dagangan untuk masa yang akan datang.
Prospek pembukaan semula sepenuhnya Selat Hormuz adalah signifikan, kerana lebih 20 juta tong minyak melalui laluan itu setiap hari, mewakili kira-kira 21% penggunaan global. Anggaran semasa menunjukkan Iran berpotensi meningkatkan pengeluaran sekurang-kurangnya 1 juta tong sehari dalam tempoh enam bulan selepas perjanjian dimuktamadkan. Bekalan baharu ini berkemungkinan mengehadkan sebarang kenaikan harga yang ketara dalam beberapa minggu akan datang.
Kemeruapan, Strategi Dagangan, Dan Contoh Sejarah
Kami memerhatikan penurunan mendadak kemeruapan tersirat, dengan Indeks Kemeruapan Minyak Mentah CBOE (OVX) susut lebih 15 mata minggu lalu untuk didagangkan hampir 28. Ini menjadikan strategi menjual premium opsyen lebih menarik untuk memanfaatkan pergerakan harga yang terikat julat serta kemeruapan yang menurun. Kami sedang mempertimbangkan pelaksanaan bear call spread dengan harga strike di atas paras rintangan AS$88.
Dalam pasaran niaga hadapan, bahagian hadapan lengkung WTI telah beralih ke contango yang lebih mendalam, menandakan jangkaan pasaran terhadap lebihan bekalan dalam tempoh terdekat. Kami melihat sebarang pengukuhan menuju purata bergerak AS$88.12 sebagai peluang untuk memulakan posisi jual baharu. Sasaran awal kami kekal pada paras sokongan psikologi AS$80.
Situasi ini mempunyai contoh sejarah, apabila harga minyak mengalami kemerosotan berpanjangan selepas perjanjian nuklear Iran 2015 diumumkan, jatuh lebih 30% dalam tempoh enam bulan berikutnya. Kami percaya penembusan paras sokongan AS$80 adalah berkemungkinan. Ini akan membuka laluan ke arah menguji paras terendah April sekitar AS$78.88.
