Kemas Kini Iran Selat Hormuz
Iran berkata kapal “tidak bermusuhan” boleh terus melalui Selat Hormuz jika mereka berkoordinasi dengan pihak berkuasanya. Kawasan itu kekal tidak stabil, dengan aktiviti ketenteraan berterusan yang melibatkan beberapa pemain serantau. Arab Saudi meningkatkan eksport melalui pelabuhan Laut Merahnya di Yanbu bagi mengurangkan kebergantungan kepada laluan yang berkaitan dengan Selat Hormuz. Langkah ini bertujuan mengehadkan kesan gangguan yang berpotensi berlaku di selat tersebut. EIA AS melaporkan peningkatan stok minyak mentah sebanyak 6.926 juta tong minggu lalu, berbanding jangkaan 0.5 juta. Kenaikan inventori itu mencadangkan permintaan jangka terdekat yang lebih lemah dan menambah tekanan menurun ke atas harga. TD Securities melaporkan aliran melalui Selat Hormuz yang berkurangan serta penurunan kapasiti storan terapung. Tumpuan pasaran kekal pada hubungan AS–Iran dan data inventori mingguan AS.Pertimbangan Strategi Dagangan
Dengan West Texas Intermediate berkonsolidasi sekitar paras AS$88, kita berada dalam tempoh ketidakpastian yang tinggi, menjadikan pertaruhan arah (directional) lebih berisiko. Pertembungan antara potensi pelonggaran diplomatik dengan Iran dan risiko nyata terhadap bekalan melalui Selat Hormuz menunjukkan pasaran seolah-olah “terkunci” untuk satu pergerakan besar. Persekitaran ini menyokong strategi yang boleh meraih manfaat daripada pelarian harga (breakout) yang ketara, tanpa mengira arah. Pembinaan stok minyak mentah AS yang besar dan di luar jangkaan, hampir 7 juta tong, merupakan isyarat menurun (bearish) yang jelas bagi permintaan jangka pendek. Ini bukan kejadian terpencil; ia susulan corak peningkatan stok AS yang diperhatikan sepanjang suku terakhir 2025, yang telah mengehadkan kenaikan harga. Jika gencatan senjata yang dicadangkan dengan Iran menunjukkan kemajuan sebenar, premium risiko yang kini terserap dalam harga boleh lenyap, berpotensi menolak minyak kembali ke awal AS$80-an. Namun, pasaran fizikal kekal ketat dari segi struktur, dan risiko kejutan dipacu bekalan tidak wajar dipandang ringan. Kita hanya perlu menoleh kepada gangguan Laut Merah pada akhir 2023 untuk melihat betapa pantas kadar pengangkutan dan harga minyak boleh melonjak akibat kebimbangan transit, walaupun asas pasaran sebaliknya seimbang. Satu insiden bermusuhan di Selat Hormuz boleh dengan mudah mengatasi data inventori yang menurun dan mendorong harga ke arah AS$95 setong. Memandangkan daya yang saling bertentangan ini, pedagang derivatif wajar menumpukan permainan volatiliti. Volatiliti tersirat yang tinggi, dengan indeks OVX kekal di atas 35 bagi kebanyakan suku ini, menjadikan opsyen mahal tetapi mencerminkan risiko pelarian harga yang tulen. Membeli straddle atau strangle membolehkan pedagang meraih keuntungan daripada ayunan harga besar dalam mana-mana arah dalam beberapa minggu akan datang, yang kelihatan lebih berkemungkinan berbanding kebuntuan berpanjangan. Bagi mereka yang mempunyai kecenderungan arah tetapi mahu mengehadkan risiko, spread menegak (vertical spreads) adalah pilihan berhemah. Bull call spread boleh menangkap potensi kenaikan akibat gangguan bekalan, manakala bear put spread akan mendapat manfaat daripada kejayaan diplomatik dan permintaan yang melemah. Strategi berisiko-terhad ini wajar dipertimbangkan sementara menunggu pemangkin yang lebih jelas, sama ada daripada laporan EIA seterusnya atau perkembangan berita dari Washington dan Tehran.
Mula berdagang sekarang – Klik
